突破千亿！172家公司发布分红预案

时间：2025年08月22日 08:10:27 中财网

　　上市公司中报进入密集披露期，多家上市公司发布分红预案，拟分红总金额已突破千亿元大关。其中，中国移动(600941)拿出超500亿元分红，中国电信(601728)、吉比特(603444)等拿出逾七成净利润分红。业内建议，投资者在配置高股息资产时应规避筹码拥挤板块，重视预期股息。

　　据同花顺(300033)数据，至记者8月21日发稿时为止，共有172家A股公司披露了中期分红方案(含董事会预案与股东大会预案)，拟分红总金额已超过了千亿元。其中，中国移动在公告中提到，拟向股东派发中期股息每股2.75港元(含税)，折合人民币每股2.5025元(含税)。本次公司拟派发股息约为540亿元人民币。

　　三大运营商之一的中国电信披露中期分配方案公告显示，公司拟每股派0.1812元人民币(含税)，合计派发现金红利165.81亿元(含税)，占上半年归属于公司股东的净利润的72%。中国联通宣布每10股拟派发现金股利1.112元(含税)，拟向股东派发共计约34.77亿元(含税)的股利。

　　同样拿出超七成利润来“派红包”的还有吉比特——公司本周宣布拟每10股派现66元(含税)，预计分红总额约4.74亿元，占当期归母净利润比例高达73.46%。大手笔分红的A股公司还有牧原股份(002714)，拟每10股派9.32元(含税)，分红总额达到50亿元(含税)，占公司上半年净利润的47.5%。此外，福耀玻璃(600660)、药明康德(603259)、分众传媒(002027)、藏格矿业(000408)等公司拟分红超10亿元。

　　近年证监会、上交所、深交所等监管部门多次发布关于现金分红的指引性文件，鼓励上市公司在符合利润分配条件下，增加现金分红频次，提升分红的稳定性、持续性和可预期性，多措并举推动提高股息率，以提振投资者对资本市场的信心。已发布分红预案的上市公司中，赛分科技、常熟银行(601128)、药明康德等公司将迎来上市以来首次分红或首次中期分红。

　　对于高股息板块，国信证券策略首席分析师王开认为，高股息策略的收益包含资本利得和股息收入两部分。其本质在于投资处于成熟生命周期阶段的企业，这类公司通常投资回报有限、营收和净利润增速较低，但盈利韧性强，ROE(净资产收益率)显著更高，现金流保障能力突出，因而倾向于将利润以分红形式分配。分红本身也是增厚ROE的重要路径，形成“稳定盈利-持续分红-提升ROE”的正向循环，支撑策略的高胜率。投资者在配置高股息资产时应遵循“坚持长期主义，兼顾质量因子，规避筹码拥挤，重视预期股息”法则，长期持有在风格均衡的市场中效果良好。同时，他也提示投资者重视预期股息率，规避煤炭等强周期行业因估值变动导致的股息率陷阱。

　　中金公司(601995)指出，企业的分红决策主要取决于分红能力和分红意愿，当出现资本开支占比下降和自由现金流改善拐点，尤其是行业实现供给出清之后，可能是分红能力系统性提升的时点，现金资产占比虽然并非决定因素，但充足的现金资产是维持高比例分红的安全垫。以往部分企业由于治理水平或大股东方面的因素，可能导致分红意愿有限和资金利用效率不高。伴随着监管层强化分红导向、市值管理纳入央企负责人考核体系等政策因素，有望促进上市公司提升分红。