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基本是这个节 午后三大看点
| 时间：2025年09月03日 11:56:49 中财网 |
最近一直在讲4浪，4浪无法确定什么时候开始，但是无限靠近3浪目标的时候，就要考虑4浪，这一波距离3浪目标只差54个点，所以开启4浪也是正常的，4浪属于温柔的浪型，整体宽幅震荡为主，时间为主，从上周二到今天，也基本是这个节奏。
沪市大盘股指上个月在月线图上收出的放量长阳消耗了多方的能量，股指需要回落休整重新蓄积反弹的动能以后才能够持续上攻；按照"股指与短期均线之间相互具有引带力"的原理，股指有回落靠近3月均线(3750点)。因此，这一波震荡洗盘股指应该还会击破3800点。
不过，沪市大盘13日均线(3817点)和21日均线(3756点)分别呈现向上运行趋势，其向上运行的顶托力，将会抑制股指向下杀跌的动能；5分钟图和15分钟图上的MACD指标线由圆弧顶形态开始转化为圆弧顶，在为反弹重新蓄积能量。因此，大盘短线调整不会出现持续单边下跌的现象。
综上所述，认为：沪市大盘股指再度下杀又会上拉，股指回落到21日均线附近以后会出现两三天的反弹。然后，还会回落调整，9月份大盘将总体维持上下震荡的走势。当60分钟图、90分钟图和120分钟图上的MACD指标线也由现在的圆弧顶形态转化为圆弧底之后才会再度出现一波创新高的行情。建议股指出现回落到21日均线附近以后可以逢低补仓，但是，股指没有回踩3796点之前的反弹最好不要在盘中追涨。
9月2日A股市场的急跌引发广泛关注，创业板指单日重挫2.85%，通信、计算机等科技板块跌幅超5%，4056只个股收跌，呈现典型的普跌格局。但细究盘面特征，沪指在银行板块护盘下仅微跌0.45%，2.87万亿元的成交额较前一日放量1200亿元，显示资金并未全面撤离，而是发生了显著的结构切换。这种分化走势揭示，当前调整并非牛市终结信号，而是上涨过程中的典型震仓行为，短期市场具备反攻基础。
回顾昨日市场的调整，主要是多方面因素共同作用的结果：
1、技术面压力积聚。A股主要指数自4月以来连续单边上行，期间未经历显著调整，积累了丰厚的获利盘。一旦市场出现波动，资金兑现意愿强烈；
2、资金高低切换与板块轮动。前期资金高度集中在AI产业链等科技主线，导致交易拥挤度过高。9月2日，通信、计算机、电子、国防军工等科技板块成为下跌重灾区。资金从这些高估值成长板块流出，转向了银行、公用事业、石油石化等低估值防御性板块，这个过程放大了市场的波动；
3、上周五美股科技板块的大幅调整，对A股的科技板块情绪产生了负面影响。同时，市场对美联储9月议息会议的关注，也带来了一定的观望情绪；
尽管下跌令人不安，但支持市场中长期向好的核心逻辑并未被破坏：
一方面，市场流动性环境依然充裕。市场成交额连续多日突破2.5万亿元，显示资金仍在场内活跃。美联储降息预期(9月降息概率高)有望改善全球流动性环境，助力人民币汇率稳定，甚至吸引外资回流A股；
另一方面，政策预期依然积极。国内"人工智能+"等产业政策仍在持续推进，稳增长、促消费的政策措施也有望持续发力；
此外，急跌本身是风险的快速释放。快速的调整比起持续的阴跌，更能有效地消化获利盘、挤出局部泡沫，为后市进一步向上积蓄力量。回顾A股历史，"牛市多急跌"是常见特征。
短期来看，在又一次的急跌之后，市场仍存在技术性反攻的可能：
1、政策面上，国内稳增长政策工具箱仍有充足储备，市场预期9月可能迎来降准或LPR 下调，政策利好有望提振风险偏好；
2、外围环境方面，美联储降息预期未变，美元指数走弱将增强人民币资产吸引力，北向资金回流趋势有望延续；
3、资金面上，2.87万亿元的放量下跌释放了短期抛压，银行等权重板块的企稳为市场提供了支点，机器人板块午后由跌转升显示资金开始寻找新热点；
4、情绪宣泄后有望修复。急跌往往能快速释放恐慌情绪。一旦情绪趋于稳定，部分被错杀的优质标的可能会吸引资金回流。
总的来说，9月2日的急跌更可能是一次技术性的回调，是市场自身结构调整、消化获利盘的需要。支撑市场的中期逻辑(流动性宽松、政策支持、产业升级)并未发生根本性逆转。短期来看，市场大概率进入震荡整固期，不排除还有反复的可能。但在关键支撑位有效、权重板块护盘的情况下，短期指数存在反攻的潜力。
操作上，对于持仓投资者，可利用反弹调整持仓结构，将过高仓位的科技股置换为估值合理的细分龙头，重点关注中报业绩超预期的 AI 算力、半导体设备企业，这类标的回调后性价比凸显。轻仓投资者可逢低布局两类资产：一是银行、公用事业等防御性板块，其在震荡市中具备抗跌性且存在估值修复空间；二是跌透的成长股，待创业板指收复5日均线且科技板块出现放量反弹时逐步介入。止损纪律至关重要，若沪指跌破3800点支撑位且未能快速收复，需进一步降低仓位规避风险。
早上龙轩基本是一边看盘，一边看盛大阅兵的，其中所展现的武器可谓惊艳，龙轩为此自豪！
而重大活动后，作为昔日的明星板块军工股，今日就出现了暴跌，早盘杀跌榜上清一色是军工类个股。这其实也很好理解，其本轮炒作还属于主题概念炒作范畴，且阶段性涨幅巨大，那今日出现大跌很正常。
此外，昨日高位杀跌的AI核心算力，今日是出现分化，并没有出现全线反攻的迹象，说明这类股市场承接力在减弱，这也导致早盘市场成交量的明显萎缩，今日量能大概率在2.3万亿左右。
由于AI核心算力股本轮已涨幅巨大，龙轩认为中短期来个中枢震荡是少不了的，也即是说其最强趋势已经过。对于高位投机的，那破位了就要先出来，这类股是最危险的！
另外，昨日领涨的银行股，今日又是全线调整，不少个股还是一个下行通道。这也让沪指早盘继续杀跌跳水，已经连续2日这样了，大盘十日线有跌破的迹象。
更值得我们注意的是，AI核心算力龙头暴涨后的大跌，中小创题材是没能接上的，这两日反而是领跌的。如早盘创指，黄线明显带量跳水，两市早盘杀跌个股也再次达到8成。
说明从算力板块流出的资金，并不愿意去搞小票题材。看来之前牛市那种鸡犬升天的方式已彻底宣告结束了，这一轮就是科技牛、是硬核资产牛。
所以我们操作上也要跟随着大市，如对于垃圾题材、没业绩支撑与行业处于夕阳产业的，我们要及时出来；而业绩优秀、行业景气度可期、或反内卷下有拐点出现的，只要是滞涨的，调整一下则耐心持有。
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