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【20:07 中国交建(601800)：行业需求致营收业绩下滑 Q2经营性现金流改善】 9月1日给予中国交建(601800)买入-A评级。 盈利预测和投资建议：考虑行业需求压力和公司上半年业绩情况，该机构调整公司盈利预测，预计2025-2027 年公司营业收入分别为7846.8 亿元、8160.7 亿元和8487.1 亿元，分别同比增长1.7%、4.0%和4.0%，公司实现归母净利润227.9 亿元、246.0 亿元和258.6 亿元，分别同比-2.6%、+8.0%和+5.1%，动态PE 分别为6.5 倍、6.1 倍和5.8 倍。受行业需求影响，公司上半年营收业绩同比下滑，但单季度营收降幅收窄，经营性现金流有所改善，新签合同额维持一定增长韧性，截至2025H1 末，在执行合同总额为34289.88 亿元。同时公司分红政策持续完善，根据公告，在分红率不低于20%的基础上，根据经营性现金流状况和行业分位水平或适当调整分红比例，按照规划下半年将继续探讨实施中期分红或报告期预分红方案的可行性，提升股东回报。给予“买入-A”评级，6 个月目标价11.2 元，对应2025 年PE 为8 倍。 风险提示：政策执行不及预期，下游需求不及预期；新业务拓展不及预期；市场开拓不及预期；行业竞争加剧；产品升级不及预期；原材料价格大幅 上涨。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、3次增持评级、2次买入-A评级、2次推荐评级、1次优于大市评级。 【20:07 长江电力(600900)：发电量稳增&费用优化 股东增持彰显发展信心】 9月1日给予长江电力(600900)买入评级。 盈利预测与投资评级：该机构维持2025-2027 年对公司归母净利润的预测350.28/367.15/370.87 亿元，同比增长7.8%/4.8%/1.0%；对应当前 PE19.4/18.5/18.3 倍（估值日 2025/9/1）；按照2025 年分红比例70%计算，对应股息率3.6%（估值日 2025/9/1），公司未来五年（2026-2030 年）将维持分红比例不低于70%的分红规划；维持“买入”评级。 风险提示：来水量不及预期，电价波动风险，政策风险，新能源电力市场竞争加剧风险 该股最近6个月获得机构25次买入评级、5次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【19:32 盐津铺子(002847)：业绩符合预期 大单品规模效应凸显】 9月1日给予盐津铺子(002847)买入评级。 公司25H1 业绩符合市场预期，公司质地优秀，扩品类和渠道扩充逻辑清晰，魔芋单品势能延续，拉动公司业绩的持续高增，大单品规模效应凸显以及公司供应链能力突出，未来净利率有望持续提升。考虑到电商渠道仍在调整阶段，以及魔芋等原材料成本提升，该机构略下调此前盈利预测，预计2025 年-2027 年公司实现收入分别为62.48/72.95/84.88 亿元，同比增长分别为17.81%、16.76%、16.35%；实现归母净利润分别为8.10/9.86/11.69 亿元，同比增长分别为26.62%、21.63%、18.64%；预计2025-2027 年EPS 分别为2.97/3.61/4.29 元，对应PE 分别为25/21/17 倍，继续看好公司长期成长性，维持“买入”评级。 风险提示：渠道拓展不及预期，品类拓展不及预期，食品安全风险等。 该股最近6个月获得机构34次买入评级、4次增持评级、2次“买入”投资评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、1次优于大市评级。 【19:32 中炬高新(600872)：Q2收入降幅环比收窄 大股东增持彰显信心】 9月1日给予中炬高新(600872)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示： 该股最近6个月获得机构26次买入评级、4次增持评级、3次“买入”投资评级、3次“推荐“评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【19:27 德昌股份(605555)：2025Q2业绩阶段性受关税扰动 海外产能爬坡下看好短期业绩修复及长期代工份额提升】 9月1日给予德昌股份(605555)买入评级。 2025Q2 业绩阶段承压，海外产能充足看好业绩修复，维持“买入”评级2025Q1/2025Q2 公司营收分别为13.2/10.67 亿元（同比分别+21.3%/+2.8%），归母净利润分别为0.81/0.30 亿元（同比分别-5.0%/-75.6%），扣非归母净利润分别为0.72/0.0 亿元（同比分别-11.6%/-100%），单季度收入和利润受到关税政策扰动，该机构下调2025-2027 年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润3.57/4.54/5.51亿元（原值为5.03/6.34/7.80 亿元），对应EPS 为0.96/1.22/1.48 元，当前股价对应PE 为18.3/14.4/11.9 倍，短期维度，随着海外产能快速爬坡，家电代工业务有望逐季度修复。长期维度，公司海外产能转移速度快于同行，继续看好围绕优质大客户持续拓品类从而带动家电业务增长；汽车电机持续放量下利润贡献有望扩大，同时关注机器人业务进展，维持“买入”评级。 风险提示：海外需求快速回落；原材料成本上行；新业务拓展不及预期等。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、7次增持评级、1次跑赢行业评级。 【19:27 同庆楼(605108)：富茂推进异地扩张 期待2H弹性释放】 9月1日给予同庆楼(605108)买入评级。 风险提示：行业竞争加剧，开店不及预期，加盟商管理风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、5次增持评级、1次优于大市评级。 【19:27 国投电力(600886)：业绩符合预期 煤电度电净利4分】 9月1日给予国投电力(600886)买入评级。 风险提示：入炉标煤单价高于预期，上网电价低于预期，新能源新增装机低于预期，来水不及预期，利用小时数低于预期。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次增持评级、1次谨慎推荐评级、1次推荐评级。 【19:27 山西汾酒(600809)：收入稳健 全国化持续拓展】 9月1日给予山西汾酒(600809)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构35次买入评级、5次增持评级、4次强推评级、3次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级。 【19:27 老凤祥(600612)：2Q收入同增11% 经营进一步改善可期】 9月1日给予老凤祥(600612)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：行业竞争加剧、黄金价格波动、渠道拓展不及预期、品牌形象受损。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次藏买入、评级。 【19:27 海澜之家(600398)：整体经营稳健 新业务增厚业绩】 9月1日给予海澜之家(600398)买入评级。 盈利预测与投资评级：考虑国内消费环境偏低迷，该机构将25-26 年归母净利预测值从31.27/34.59 亿元下调至24.34/27.44 亿元，增加27 年预测值30.44 亿元，对应25-27 年PE 为14/12/11X。长期看，主品牌作为男装龙头有望维持稳健运营，斯搏兹及京东奥莱新业态有望打开第二增长曲线，维持“买入”评级。 风险提示：国内消费疲软、新业务发展不及预期、存货管理及跌价风险。 该股最近6个月获得机构29次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次优于大市评级。 【19:27 古井贡酒(000596)2025年中报点评：上半年表现稳健 调整期显韧性】 9月1日给予古井贡酒(000596)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构28次买入评级、5次强推评级、4次推荐评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级。 【19:22 国泰海通(601211)：合并后行业领先地位稳固 看好ROE中枢回升】 9月1日给予国泰海通(601211)买入评级。 风险提示：股市波动风险；市场竞争超预期；自营投资收益率不及预期。 该股最近6个月获得机构25次买入评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次增持评级、1次“增持”的投评级。 【19:22 特变电工(600089)：中标沙特电力公司164亿元合同 加快推进煤制气及氧化铝项目建设】 9月1日给予特变电工(600089)买入评级。 维持“买入”评级：公司硅料业务盈利持续承压，该机构下调盈利预测，预计公司25-27 年实现归母净利润65/76/84 亿元（下调10%/下调9%/下调8%），当前股价对应25 年PE 为11 倍。公司煤炭业务积极开拓疆外市场有望保持稳健业绩贡献，输变电业务则有望在国内电网加大投资力度和海外市场加速扩张背景下贡献新的业绩增量，维持“买入”评级。 风险提示：硅料产能投放及销量不及预期；光伏行业新增装机量不及预期；电网投资不及预期；海外业务经营风险；关税政策变化风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【19:22 五粮液(000858)：改革推进 彰显韧性】 9月1日给予五粮液(000858)买入评级。 盈利预测与投资评级：该机构认为，越是在行业调整期，五粮液的品牌力优势越是凸显，存量竞争市场将会进一步向头部集中，公司平台模式有助于稳定基本盘。该机构预计公司2025-2027 年摊薄每股收益分别为7.93 元、8.28 元、8.81 元，维持对公司的“买入”评级。 风险因素：宏观环境不确定风险；有效需求恢复不及预期风险；行业竞争加剧风险 该股最近6个月获得机构26次买入评级、6次增持评级、5次推荐评级、4次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次谨慎推荐评级。 【19:17 鲁西化工(000830)：公司主要产品价格下跌 短期业绩承压 关注主要弹性品种价格回升】 9月1日给予鲁西化工(000830)买入评级。 投资建议： 该机构预计鲁西化工2025-2027 年收入分别为326.44/347.71/375.92 亿元，同比增长9.7%/6.5%/8.1%，归母净利润分别为18.44/24.34/32.23 亿元，同比增长-9.1%/32.0%/32.4%，对应EPS 分别为0.96/1.27/1.68 元。结合公司8 月29 日收盘价，对应PE 分别为15/11/8倍。该机构认为公司主要产品价格均处于相对底部，建议关注产能较大的弹性品种价格回升，有望推动业绩回升，维持“买入”评级。 风险提示：行业周期性波动风险；重要原材料价格上行的风险；产品价格波动风险；环保与安全风险 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次买入-B评级。 【19:12 东山精密(002384)：业绩符合预期 AI驱动成长】 9月1日给予东山精密(002384)买入评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构20次买入评级、5次强烈推荐评级、3次推荐评级、2次强推评级、2次跑赢行业评级、1次优于大市评级。 【19:12 中天科技(600522)：海洋板块现拐点 积极布局空芯光纤、液冷机柜、光模块等产品】 9月1日给予中天科技(600522)买入评级。 盈利预测与投资建议。 风险提示： 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【18:37 伯特利(603596)：Q2毛利率环比提升但仍有压力 电子/海外业务增速亮眼】 9月1日给予伯特利(603596)买入评级。 盈利预测与投资评级：考虑到下游客户竞争趋于激烈，该机构维持公司2025-2027 年营收为129.2/155.0/183.8 亿元， 同比分别+30%/+20%/+19%；下调2025-2027 年归母净利润为14.4/17.4/20.8 亿元（原为15.5/18.8/22.9 亿元），同比分别+19%/+21%/+20%，对应PE 分别为20/17/14 倍，维持“买入”评级。 风险提示：乘用车需求不及预期，海外工厂建设不及预期。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、5次推荐评级、4次增持评级、3次买入-A投资评级、1次优于大市评级。 【18:37 豪威集团(603501)：25H1业绩预告高增 汽车、新消费拉动CIS需求】 9月1日给予豪威集团(603501)买入评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构24次买入评级、4次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【18:32 焦点科技(002315)：主站和AI麦可增长亮眼 现金收入增长提速 拟中期分红】 9月1日给予焦点科技(002315)买入评级。 风险提示：付费用户增长不及预期、ARPPU 提升不及预期、公司回款速度不及预期、全球经济增长不及预期的风险、国内外贸支持政策不及预期的风险、国内外贸补贴发放不及预期的风险、生成式AI 技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险、竞争加剧的风险、跨境经营的挑战风险、信贷客户违约和贷款资金损失的风险、在线交易的拒付风险。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 中财网
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