深夜,美股反转 英伟达拉升 特朗普这些食品关税
5 BCA：AI正重蹈历史泡沫的覆辙 基于历史经验，BCA Research警告当前AI投资热潮正重蹈过去资本狂热的覆辙。该机构通过分析铁路、互联网泡沫等周期，总结出五大见顶信号：误判技术普及节奏、高估盈利前景、债务风险上升、资产价格先行见顶及可能形成的下行螺旋。研究预计AI繁荣将在未来6-12个月内结束，建议投资者转向防御策略。 投资研究机构BCA Research警告称，当前的人工智能热潮正在重复历史上投资狂热的轨迹，这些先例最终都以崩盘告终，预计AI繁荣将在未来6到12个月内结束。 周五，该机构首席全球策略师Peter Berezin在最新报告中指出，通过研究历史上的资本支出激增周期，发现"AI正在遵循那些命运多舛的繁荣周期的相同剧本"。BCA Research分析了19世纪铁路扩张、1920年代电气化浪潮、1990年代末互联网泡沫以及几次石油行业的上涨周期。 该机构从这些历史案例中总结出五个反复出现的模式，认为当前AI周期可能正接近峰值。BCA Research表示正在观察"元宇宙时刻"的到来，这将成为对股票"转向最大防御性"的信号。 五大历史信号拉响AI见顶警报 模式一：误判技术普及节奏 投资者普遍忽视技术采用的S型曲线规律。投资者对AI的扩展速度抱有不切实际的线性或指数增长预期，而实际过程呈现“初期缓慢-中期加速-后期趋缓”的特征。 模式二：高估盈利前景 收入预测普遍存在乐观偏差，严重低估了技术商业化过程中的价格竞争强度。历史表明，激烈的价格战将快速侵蚀利润率，导致实际盈利能力低于预期。 模式三：债务融资积聚风险 随着热潮推进，债务融资比重逐渐上升。廉价资本在增长放缓时将放大金融风险，加剧周期转向时的市场调整幅度。 模式四：资产价格先行见顶 资产价格通常在投资活动下降前达到峰值，这一典型时滞反映了市场情绪与基本面之间的脱节，往往预示着后续更大幅度的价格修正。 模式五：形成下行螺旋 资本支出骤降拖累整体经济，进而对资产价格产生负反馈，形成自我强化的下行循环。 基于这五个历史相似性，BCA Research判断：当前AI繁荣可能在未来6-12个月内结束，建议投资者提前转向防御策略，应对潜在的市场调整。(华尔街见闻 李佳) 中财网
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