或许还有调整 牛市格局不变

时间：2025年08月15日 08:00:23 中财网

　　回顾一下，本周二，两市1900家上行，英链三剑客胜宏、中际、易盛创新高；本周三，3600家下跌，易盛、中际、胜宏分别大涨15%、11.86%、9.74%；本周四，两市上涨735家，下跌4648家。摩尔线程概念和而泰盘中冲击涨停，报收上涨7.76%，英链概念、PCB概念集体回调。

　　在昨天早评中谈到，英链、PCB概念，普遍翻倍或翻了几倍，或有调整，操作应把握好节奏，顺势而为，中期趋势可继续看好。就大盘而言，或许还有调整，牛市格局不变，可把握倒车接人机会。

　　为何英链、PCB概念能领涨大盘，或能抵御指数的调整？主要基于以下几个核心原因：
　　AI算力驱动PCB需求井喷：胜宏科技作为英伟达GB200服务器HDI板核心供应商，市占率预计达50%，订单已排至2026年Q1。AI服务器对高阶PCB的需求激增，单机价值量提升至传统服务器的5-6倍。

　　光模块需求激增：中际旭创和新易盛受益于5G和数据中心扩张，尤其是800G光模块的全球需求增长。中际旭创是全球光模块龙头，市占率超40%，新易盛则凭借高性价比在LPO领域占据优势。

　　胜宏科技：在高阶HDI技术上全球领先，量产6阶24层板，研发10阶30层板，技术壁垒高，中际旭创：全球首个量产800G光模块，良品率95%，功耗降低30%，技术优势明显；新易盛：LPO路线成本比同行低15%，海外收入占比78%，竞争力强。

　　业绩高速增长，三家公司2025年业绩均超预期：胜宏科技2025年Q1净利润同比增339%；中际旭创Q1净利润同比增56.83%；新易盛2024年净利润增384%，2025年Q1毛利率达48.66%。

　　和而泰：上半年归母净利润3.54亿元， 同比增长78.65%。和而泰8月14日披露半年报，公司上半年实现营业收入54.46亿元，同比增长19.21%；归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，上年同期1.98亿元，同比增长78.65%；基本每股收益0.3823元。

　　随机应变，把握节奏，顺势而为。