OpenAI是“AI定海神针”？专家：它若倒了，科技巨头股价“腰斩”无人能逃！
“届时，全球市场的投资者将‘无处藏身’。”他说。 加洛韦在其播客中表示，目前市场对人工智能的依赖是不稳定的，他指出，自ChatGPT于2022年底推出以来，人工智能题材贡献了80%的股市回报。他与主持人Ed Elson一起提醒观众：“人工智能将股市和经济联系在一起，OpenAI是故事的中心。” 加洛韦发出警告的直接原因是一系列“危险信号”，表明OpenAI可能出现财务“内爆”，Elson将其描述为“从财务管理的角度来看，这是一场火车事故”。他们解释称，OpenAI目前每年的经常性收入(ARR)估计为130亿美元，但它的支出是这个数字的两倍多。 OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼(Sam Altman)预计支出承诺将超过1万亿美元，计划在未来几年内支出1.4万亿至1.5万亿美元。加洛韦指出，鉴于他们目前的现金储备，这将造成约1.2万亿美元的巨大缺口。 他们还将矛头对准了奥尔特曼本人。加洛韦表示，OpenAI将在2026年的某个时候申请上市，因为它的规模庞大。但奥尔特曼的表现对上市公司的首席执行官来说是不可接受的。 他指出，“当你在财报电话会议上，有人问了你一个中立的问题时，据我所知，没有一个还在任职的首席执行官会转身说，‘好吧，如果你不喜欢，你可以卖掉你的股票。’”Elson则将奥尔特曼的反应描述为“可怕……我想不出比这更防御性、更疯狂、更反社会的反应了”。 他补充说，“如果你想动摇投资者对OpenAI的信心，我会说你应该这么做。”他们一致认为，这是一个“罕见的失误”，可能反映了奥尔特曼目前所承受的压力。 此外，他们还谈到了OpenAI首席财务官Sarah Friar日前向联邦政府“求援”一事。虽然最后包括Friar本人和奥尔特曼都站出了澄清是个“误会”，但加洛韦认为，这再次表明，该公司缺乏可行的融资计划，可能不得不以债务的形式寻求融资，他认为这可能是AI泡沫终结的开始。 加洛韦强调，高度膨胀的泡沫通常是由于“叙事冲击”而破裂的——这是一种引起情绪巨大变化的壮观事件。他说，如果他必须押注一个触发因素，他认为“OpenAI的内爆”是最有可能导致这种崩溃的原因。 会有什么后果？ 加洛韦表示，如果市场失去信心，音乐停止，后果可能是惊人的。 根据他的说法，从历史上看，像Meta、英伟达和奈飞这样估值很高的大型科技公司，股价在12个月内都会下跌50%到70%。例如，在过去几年里，Meta和奈飞都曾有过“濒临死亡”的经历，股价波动导致它们市值在一天之内蒸发了三分之二。 加洛韦警告说，考虑到目前排名前十的公司的规模，英伟达的这种类似下滑将是灾难性的。他强调，当标准普尔500指数40%的股票都押在10家公司身上时，“如果这些公司被砍了一半，就没人能活着出去了。” 阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)首席经济学家、顶级分析师Torsten Slok一直警告称，标普500指数在2025年将持续集中度过高。而上周六，他还指出，过去五年的股票回报“几乎全部来自七大巨头”，其他任何股票几乎没有带来任何增长。 加洛韦让观众试想以下这样的情况：那些在数百万美元的巨额合同中试用AI的大公司表示，他们无法真正衡量生成式人工智能给他们带来了什么。当一家公司说，“我们正在大幅缩减规模，因为它没有提供我们预期的投资回报率”。然后，如果一群其他公司跳出来说，“是的，实际上，我们这里也是如此”， “这些公司，如果音乐停止了，不仅没有椅子，他们都要坐上滚烫的煤。”他总结道：“如果OpenAI的故事被拆穿，市场的下滑将会非常剧烈，人们将无处可藏。” .财.联.社
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