今日券商怎么走？晨会揭秘
华泰证券估算，2025年电商双十一大促季行业层面增长温和，GMV或同比增长中高个位数至10%之间，平稳增长得益于各平台的积极补贴及大促时间线的进一步拉长，但亦部分被去年同期国补行动带来的较高家电品类销售额基数所抵消。平台角度，主要电商平台或延续分化表现。华泰证券表示，展望2026年，预计电商平台围绕流量入口、核心用户权益等维度的竞争将延续激烈态势。消费者终端商品价格的企稳则是电商平台及上游供货商业绩表现企稳的重要驱动，潜在的政策刺激及消费者情绪的边际变化值得持续关注。 银河证券：当前转债整体价格及溢价率均涨至高位，需适当控制下行风险 银河证券指出，上一周期转债市场表现突出，高价指数上涨1%，高波策略超额明显。调入调出方面，本期调出强赎进度加快、价格涨至高位的大中转债，以及Q3业绩转弱的富春转债、蓝天转债等，调入前三季度整体业绩稳健、强赎风险较低的高价标的。当前转债整体价格及溢价率均涨至高位，牛市思维不改但高位环境下波动加大，需适当控制下行风险，及时跟进后续行情扩散、风格行业轮动。 中信证券：AI投资机会扩散，关注算力产业链和AI应用 中信证券表示，2025年以来中美科技股均取得亮眼成绩，算力板块涨幅领跑市场，模型和应用侧亦出现局部爆发机会。展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。模型和应用侧亦有望迎来局部爆发机遇，我们看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AI Agent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地速度较快的AI应用赛道。 中财网
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