[年报]宏和科技(603256):宏和科技2025年年度报告
原标题:宏和科技:宏和科技2025年年度报告 宏和电子材料科技股份有限公司 2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人毛嘉明、主管会计工作负责人黄郁佳及会计机构负责人（会计主管人员）胡利声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，公司2025年度合并净利润金额为人民币201,913,337.03元。以公司利润分配实施日最新股本904,586,445股为基数，向股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金股利人民币0.68元（含税），预计利润分配金额人民币61,511,878.26元，分配比例为30.46%。此议案尚需提交股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告中涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本年度报告中涉及相关行业数据，为公司内部对行业情况的统计数据或引用的外部参考数据，仅供参考，不构成任何投资建议。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在若干风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”第六部分“公司关于公司未来发展的讨论与分析”之（四）“可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义...................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................ 11 第四节 公司治理、环境和社会....................................................................................................51 第五节 重要事项............................................................................................................................72 第六节 股份变动及股东情况........................................................................................................91 第七节 债券相关情况....................................................................................................................97 第八节 财务报告............................................................................................................................98
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
√适用□不适用 报告期内，公司实现营业收入117,103.38万元，同比增加40.31%；实现归属于上市公司股东的净利润20,191.33万元，同比增加785.55%。公司业绩增加的主要原因是报告期内普通电子级玻璃纤维布价格同比上涨，加上公司高性能特种低介电电子布、低热膨胀系数电子布2025年已开始批量生产并交付，附加值较好，因此营业收入、净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增加。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 1、主要业务 公司是全球领先的高端电子级玻璃纤维布供应商，专注于极薄布、超薄布等高端E玻璃纤维布以及低介电、低热膨胀系数等特种电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售，自2021年黄石宏和电子级玻璃纤维纱线顺利投产后，公司实现了电子纱、电子布一体化生产和经营。 2、经营模式 公司以下游客户的需求为导向，营业人员负责提前与下游客户沟通订单状况，并持续了解市场行业的发展情况，保证电子纱线及化学品原材料的充足、客户订单及时安排生产并按时交付，确保客户供应链安全，使公司在各个环节上紧密协调，实行高效扁平化的经营管理策略。 3、采购模式 公司生产部门根据销售部门提供的月度销售计划制定相应的月度生产计划，管理部根据生产计划，结合往年同期数据，预测原材料需求量，并与现有库存相比较，在考虑安全库存的基础上确定月度物料采购计划。 公司主要原材料的采购以合格供应商进行询比议价开展采购作业，根据原物料价格实行国外采购与国内采购相结合的方式，按照公司《采购管理作业程序》执行采购作业。 4、生产模式 公司实行“以销定产”的生产模式，公司销售部门根据订单提出下月销售计划，生产部门根据销售计划、库存量来制订下月生产计划。 公司采用ERP系统进行全面管理，包括计划生产和订单生产，以计划生产为主。计划生产是依据销售部提供的月度销售计划来安排的生产，适用一般规格产品或有固定客户的常规产品；订单生产是指销售部取得客户订单后，管理部门依据客户的订单或客户的新要求来安排的生产，适用于特殊规格或新客户的产品。 5、销售模式 公司坚持以客户为中心，主要采用直销的销售模式。公司销售按客户所属地区分为中国境内销售和境外销售。中国境内销售包括直接销售至中国境内客户与通过保税区等海关特殊监管区域后运至中国境内客户的情形；境外销售为客户所属地区属于境外。 公司销售定价综合考虑产品生产成本、市场供应情况及趋势、目标客户的可接受价格区间、过往产品销售情况、竞争产品的价格等多方面因素确定。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，具有耐腐蚀、耐高温、机械强度高、绝缘性好、尺寸安定性强等优点，应用领域涉及多个行业，在建筑建材、电子电气、交通运输、环境保护、航空航天、国防军工、IC封装基板、消费类电子等领域中得到了广泛应用。通常用作复合材料中的增强材料，电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等，是高新技术产业中不可或缺的基础材料。 电子级玻璃纤维纱是以叶腊石、石英砂、石灰石、白云石、硼钙石、硼镁石等多种矿石为原料经高温熔制、拉丝、后加工等工艺制造成，其单丝的直径为几个微米，相当于一根头发丝的1/20，每束纤维原丝都由数百根甚至上千根单丝组成。 电子级玻璃纤维布是由电子级玻璃纤维纱（E玻璃纤维/无碱玻璃纤维制成的纱线，一般单丝 直径9微米以下）织造而成，可提供双向（或多向）增强效果，属于重要的基础性材料，简称“电 子布”。 在电子行业，电子布上由不同树脂组成的胶粘剂而制成覆铜箔层压板（业内简称为覆铜板， CCL），而覆铜板是印制电路板（PCB）的专用基本材料。印制电路板是重要的电子部件，是电子 元器件的支撑体，也是电子元器件电气连接的载体。电子布作为生产覆铜板不可缺少的材料，是 生产印制电路板的基本材料。 公司提供全系列的电子级玻璃纤维布产品，并在高端电子布产品领域建立了竞争优势。公司 产品包括极薄布、超薄布、薄布、厚布等E玻璃纤维布，低热膨胀系数、低介电等特种电子布以 及电子纱等。 电子布厚度示意图如下图所示：电子布厚度与基重示意图如下图所示：公司的产品超薄布、极薄布等E玻璃纤维布，低介电、低热膨胀系数等特种电子布以及电子 级玻璃纤维超细纱线、极细纱线属于玻璃纤维行业内高端产品，对产品的性能要求、外观要求都 很高，属于玻璃纤维行业中精细化、精致性的产品。 产品应用供应流程如下图：电子级玻璃纤维布主要作为增强材料应用在覆铜板（CCL）中，最后以印制电路板（PCB）的形式应用在各类终端电子产品中。玻璃纤维在电子产业链处于“电子纱→电子布→覆铜板→印制电路板”价值链上游。电子级玻璃纤维布技术要求高，且资金壁垒明显，在全产业链中价值创造 能力较高，其使基板具备优异的电气特性及机械强度等性能。 近年来，全球5G通讯、消费电子等下游消费市场蓬勃发展，覆铜板行业和印制电路板产业将 有着广阔的市场空间和良好的发展前景，也将带动电子级玻璃纤维布行业的发展。印制电路板下 游应用于智能手机、平板、笔记本电脑、服务器、5G基站、汽车、消费类电子产品、工业控制、 仪器仪表、医疗机械、航天航空、IC芯片封装基板等高科技电子产品中。 终端主要应用产品如下图所示：在人工智能技术爆发式增长的当下，AI算力硬件迭代催生PCB行业结构性增长，PCB板需满足高频高速、低信号损耗、高散热性能等严苛要求，电子布作为PCB板的核心原材料之一，将不断朝着低介电、低热膨胀系数等高功能性方向迭代升级。 由于单台AI服务器所使用的PCB及电子布的价值量远高于传统服务器，随着AI应用的不断扩展，预计低介电、低热膨胀系数等高功能性特种电子布的需求将大幅增长。高端消费电子领域，智能手机、平板电脑等终端电子设备也不断朝着“薄、轻、短、小”的方向发展，电子布亦将继续朝着薄型化、轻型化的方向发展。此外，随着人工智能等技术的广泛应用，智能终端设备包括AI智能手机与平板电脑、AR/VR设备等，需采用具备更高性能的PCB，因此对于特种电子布的需求将持续提升。 三、经营情况讨论与分析 一、2025年公司主营业务市场情况说明 2025年我国玻璃纤维行业整体运行较前两年已有所改善，一是供给端前期持续开展产能调控，行业产能保持低速增长，二是PCB电子行业细分市场需求端快速增长，全行业整体市场供需形势较前两年出现了明显的好转，电子级玻璃纤维纱价格企稳回升，电子级玻璃纤维布价格随之上调。 主要是AI服务器、算力和高频高速通信网络系统的快速发展推动了大尺寸、高多层和高频高速覆铜板的需求，PCB及CCL迭代速度也加快，PCB产品层数增加，高阶HDI应用占比提升，CCL材料设计向着高性能低介电常数（LowDK）、低热膨胀系数（LowCTE）、石英纤维布(Q布)的应用方向发展。在AI等新兴市场需求的带动下，低介电常数、低热膨胀系数等特种电子布市场需求快速增长，成为公司新的利润增长点。 因AI算力对高端低介电常数、低热膨胀系数等高端产品的需求量增加，对公司普通中高端电子级玻璃纤维布产品的需求也有一定的协同带动作用。高端功能性玻璃纤维布产品将逐步拓展到更多的应用领域和应用场景。公司将努力抓住市场发展的机遇，加速开发高端功能性玻璃纤维布的生产工艺，提升产品良率，节省生产成本，并不断扩充高性能电子布新产品的产能，从产品市场应用前景和市场需求量等具体信息来制定完善的战略规划，并依据市场需求做好持续的产能布局及产品结构优化，满足客户潜在的需求，服务好客户。 从行业信息来看，2025年电子信息制造业生产快速增长。其中，智能手机产量5.63亿台，同比增0.5%，上半年我国微型计算机总产量达到16,645万台，同比增长5.6%；集成电路2,395亿块，同比增长8.7%。在电子AI算力产品及汽车电子等领域市场需求增长的带动下，PCB市场产业产值重启回升，同比增长5.8%，达到736亿美元。根据Prismark预测，2029年全球PCB总产值将接近950亿美元，未来五年的产值复合增长率约为5.2%。 随着消费电子需求复苏、AI服务器快速发展等，印制电路板整体景气度持续回暖，为产业链上游的电子级玻璃纤维行业提供了增长动能。此外，我国国家补贴政策及行业产业系列政策的大力扶持，也为电子级玻璃纤维行业创造了有利的市场环境。长期来看，电子级玻璃纤维行业将保持稳定增长。 二、2025年公司经营情况分析 为了实现稳定地生产和经营，公司本年度实施了降本增效、持续创新、产品结构优化等合理化机制，不断促进员工工作的积极性，为公司产品研发和质量提升做好坚实的基础，有利于提升产品技术核心竞争力。 黄石宏和实现了电子纱、电子布一体化生产和经营。为了实现公司的目标和价值，进一步提高经营管理能力和产品质量技术水平，公司坚持推进高效发展，具体落实在以下方面：1、坚持高品质发展 经过多年技术经验的积累，公司生产的电子级玻璃纤维布和黄石宏和生产的电子级玻璃纤维纱均为自主研发的产品，产品技术成熟、工艺先进、品质稳定，在行业内具有技术先进和品质高端的品牌声誉。在电子级玻璃纤维布行业，公司超薄布、极薄布、特种电子布产品已达到国际领先技术水平，出口至日本、美国、欧洲、东南亚等地，获得客户的高度认可和赞誉。 产品的品质和技术决定了公司的行业地位和市场地位，企业的口碑决定了公司在行业内的发展状态。提高产品的品质和技术，依据市场的发展需求，把产品的品质做到最好，并将产品开发与市场趋向、偏好相适应，才能获得客户的满意和长期合作。公司凭借顶尖的技术实力，让公司产品具备显著的竞争优势。 2、推动降本增效措施 公司从单一产品电子级玻璃纤维布走向电子纱、电子布一体化的生产规模，有效增强行业产业链供应链的自主可控能力。随着子公司黄石宏和的投产及规模化生产，减少进口高端原材料，降低了公司的原材料采购成本。公司从以往依赖进口高端原材料转向自主研发并投产高端原材料电子纱线产品，从降低基础原材料成本上转变公司的发展格局。 3、规范企业管理 公司通过运用企业管理系统，使企业实现规范化、系统化、规模化的发展。提高了企业生产的稳定性及数据的安全性，降低了运营成本，规范了企业管理。有利于提高企业服务品质，提高运营效率，加强内部人员管理，引导团队准确的完成目标，加强团队的创造力和竞争力。 4、树立企业形象 明确公司治理结构，制定合理规范的公司内部管理制度和管理文件，严格执行内部管控制度，提高全体员工的文化知识，加强企业整体面貌的发展，加强企业标准化、科学化、规范化的管理水平，促进企业高速发展；加强团队精神，同心协力共同努力，在企业中长期发展的过程中形成共同的目标、基本的价值观，树立良好的工作作风，更有效的提高企业发展水平，强大企业发展规模。 5、加强产品创新，提高市场占有率 公司依据市场需求不断加强产品创新，提升产品质量，优化产品结构，不断开拓和布局高端市场，提高市场占有率，增加经济效益。 公司超薄布和极薄布不仅应用在高端5G智能手机基板及笔记本电脑中，同时也是高端IC封装基板的主要原材料之一。随着5G设备及移动通信、云计算、大数据、AI（人工智能）、物联网、新能源汽车、智能制造、无人驾驶等高端市场需求的发展，未来电子产品有更大的发展空间。 6、强化安全监督，加强能源管理 公司推动安全生产标准化建设，持续规范安全生产行为，进一步强化安全监督，深化隐患排查，提升安全管理水平。同时积极响应国家绿色低碳号召，加强能源管理工作，提高能源使用效率，全面推进节能减排和双碳目标管理等工作。 三、公司“提质增效重回报”专项行动方案执行情况及2026年行动计划为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议的精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》的要求，公司积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，积极践行“以投资者为本”的理念，进一步提升公司的核心竞争力，实现可持续发展，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，公司结合自身实际经营情况和发展战略，制定了“提质增效重回报”行动方案。现将公司该专项行动方案于2025年度的执行情况、实施效果以及2026年行动计划总结如下： （一）聚焦主业，加大布局，协同发展，持续创新 公司是全球领先的高端电子级玻璃纤维布供应商，专注于极薄布、超薄布等高端E玻璃布以及低介电、低热膨胀系数等特种电子布的研发、生产和销售，自2021年黄石宏和电子级玻璃纤维纱线顺利投产后，公司实现了电子纱、电子布一体化生产和经营，公司具备高端电子纱布一体化生产能力。电子级玻璃纤维纱线工厂的投建，有效增强公司产业供应链的自主可控能力。 随着全资子公司黄石宏和的投产及规模化生产，可减少公司对高端原材料的进口，降低公司原材料的采购成本及交付时间。公司从以往依赖进口高端原材料转向自主研发并生产高端原材料电子纱线产品。 2025年度，公司坚持推动电子纱线、电子布产品的结构优化、协同发展，不断提高公司高端特种电子布新产品研发技术水平，提升特种电子布高端产品质量水平，加快低介电、低热膨胀系数等功能性特种电子布新产品的研发和生产进度，拓展公司特种电子布新产品的应用领域和应用场景，实现公司持续稳定生产和经营，并持续提升特种电子布高端产品的市场占有率。普通中高端电子级玻璃纤维布产品因品质稳定性和技术先进性，跟特种高性能低介电、低热膨胀系数等高端特种电子布产品已形成协同发展、相互促进的效应。 2026年，公司将继续优化电子布生产结构，深耕于主业，进一步提升高端电子布的毛利率及特种电子布的产能、良率，保持产品质量的稳定性，保持技术的先进性，布局好终端应用领域。 （1）新项目开发建设方面 随着人工智能、高频通信、物联网、无人驾驶、算力等新兴技术的不断发展，集成电路产业迈入新型发展阶段，持续向小型化、高密度、高精度、高速度及高可靠性的方向发展，对于PCB板的介电性能、热膨胀系数等指标要求越来越高，对于玻璃纤维产品的性能指标提出了更高的要求。 在下游应用领域对于特种玻璃纤维布产品的介电常数、介电损耗、低热膨胀系数等方面的要求越来越高的背景下，为进一步抢占市场先机，行业企业越来越重视研发特种电子级玻璃纤维布产品，提升产品市场竞争力。 公司具备多年研发、批量生产低介电电子布的经验，产品品质和稳定性已得到客户的充分认可，属于国内为数不多的能够稳定供应低介电电子布、低热膨胀系数电子布等特种电子布高端产品且具备量产能力的供应商之一。 随着人工智能、高频通信技术的加速演进，对服务器和高频高速通信网络系统的旺盛需求推动对大尺寸、高多层HDIPCB和高频高速覆铜板的需求，从而推动对低介电电子布、低热膨胀系数电子布等特种电子布的需求。公司通过规划布局“高性能玻纤纱产线建设项目”，能够提升高性能特种电子纱产能，进一步提升高性能特种电子布的生产能力，把握服务器、高频通信快速发展带动的高性能特种电子布的市场增长机遇。 （2）产品持续创新方面 宏和科技以“替代高端进口产品”为定位，主要从事高端电子级玻璃纤维布、高端电子级玻璃纤维纱的研发、生产和销售。公司高端功能性特种电子布产品低介电一代、低介电二代及低热膨胀系数（LowCTE）等高性能特种电子布新产品自2025年被客户批量应用后，公司正积极依据客户订单需求进行持续研发、生产和产能扩充，满足市场不断增长的需求。 高端低介电产品、低热膨胀系数产品为公司带来了核心竞争力，对公司经营至关重要，2025年是公司高端产品起步的一年，公司将持续深耕高端功能性特种电子布新产品领域，努力做好高端产品良率提升的工作，做好技术储备以应客户急需，始终为客户提供技术领先，品质稳定的优质产品。同时继续提升石英纤维布的织造生产工艺和处理技术，为客户需求做好规划。2026年公司将继续围绕客户的需求展开新产品的研发，提前做好新产品试制及认证工作。 （3）客户和区域拓展方面 近年来，全球5G通讯、消费电子等下游消费市场蓬勃发展，覆铜板行业和印制电路板产业将有着广阔的市场空间和良好的发展前景，也将带动电子级玻璃纤维布行业的发展。印制电路板下游应用于智能手机、平板、笔记本电脑、服务器、5G基站、汽车、消费类电子产品、工业控制、仪器仪表、医疗机械、航天航空、IC芯片封装基板等高科技电子产品中。 公司主要客户均为规模较大的上市公司或行业内知名公司。公司已全面进入全球领先PCB厂商供应链，与下游国际知名企业建立了长期稳定合作关系，客户的高端化程度明显。 公司自成立以来始终坚持实施差异化产品竞争战略，以研发和生产高技术含量、高附加值、高毛利的电子布为定位，以“替代进口产品，就近服务客户”为目标，已形成了“以高端电子布为主”的产品结构，奠定了行业优势地位。公司将持续为客户提供优质的产品和技术服务，助力新产品的推广和产业化。 2026年，公司将继续拓展市场，依据终端需求方向做好产品规划。 （4）业务协同方面 随着人工智能、无人驾驶等终端应用领域的不断更新迭代，电子布将朝着低介电、低热膨胀系数等高功能性方向迭代升级；“薄、轻、短、小”为终端电子设备的发展方向，越来越薄也是电子布未来的趋势，未来电子布特别是高端电子布市场将保持持续发展的趋势。 对于公司来说，其广泛应用于多类电子行业的高端电子级玻璃纤维布，超薄布、极薄布产品，以及高端低介电产品、低热膨胀系数产品将助力公司经营和发展。高端超薄布、极薄布产品良好的应用前景将有助于子公司黄石宏和超细纱线的生产和经营，并带动超细纱线的规模化生产，公司将持续做好产品结构性的优化，继续提高高端产品的占比，提高经营管理能力，实现电子纱、电子布协同发展及一体化经营。 2026年公司将持续优化产品结构，持续做好业务整合工作，促进公司及子公司业务全面协同发展。 （二）重视投资者回报，推动价值提升 公司在自身稳步发展的同时，牢固树立回报股东意识，持续完善股东回报机制，与广大投资者分享经营成果。2025年，公司制定了《宏和电子材料科技股份有限公司关于未来三年（2025-2027年）股东回报规划》。 2026年，公司在保证公司主营业务稳步发展的前提下，统筹考虑公司经营模式、盈利水平、发展战略、现金流等实际经营情况，继续实行持续、稳定的利润分配政策，在兼顾公司长远利益和可持续发展的同时，力争为股东提供持续稳定的投资回报。 （三）加强投资者沟通，拓展资本市场影响力 公司高度重视增强投资者关系管理工作的主动性、针对性和实效性，配备专员负责投资者关系管理工作，力求向投资者准确传达公司发展战略、经营业绩和未来前景。 公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等信息披露规则的监管要求，认真履行信息披露义务，持续提高信息披露质量，确保信息披露的及时、真实、准确和完整，以合规为准绳提升公司信息披露主动性，保护投资者知情权。 同时，公司畅通投资者与上市公司交流的渠道，及时反馈投资者的合理化建议，通过上证e互动平台、投资者关系电话邮箱等线下线上多渠道常态互动，积极接待来信来访，定期召开业绩说明会，向投资者详细解读公司的经营业绩和财务状况，重视与媒体平台及市场机构的沟通，促进公司与投资者保持良好互动，增强投资者的参与度和认同感，依法维护投资者权益，特别是保护中小投资者合法权益，树立投资者对公司发展的信心，提升公司资本市场形象和市场影响力，逐步形成内部价值增值和外部资本认可的良性循环。 （四）坚持规范运作，提高公司治理效能 公司积极贯彻落实监管要求，持续完善法人治理结构和内部控制制度，不断提升公司经营管理的合规性和有效性。在董事会下设立审计、战略、薪酬与考核、提名委员会，并制定了相应的工作细则，分工明确，相互配合，推动依法规范运作，切实保障公司和股东利益。 公司根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《上市公司章程指引（2025年修订）》（以下简称“《章程指引》”）等法律法规和规范性文件的规定，为进一步完善公司治理结构，适应上市公司规范治理运作需要，公司结合相关规定及实际情况，对《宏和电子材料科技股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）中的相关条款进行修订，并同步就公司相关内部治理制度进行修订。 2026年，公司将继续抓好股东会、董事会、各董事会专门委员会的管理工作，提高会议运作质量及效率，积极推动独立董事制度改革的实施，为独立董事履职提供必要的条件和保障，充分发挥独立董事作用，努力把握好公司治理风险防范，为公司高质量发展打下坚实基础。 （五）强化“关键少数”责任，提升履职能力 公司高度重视控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员等“关键少数”的职责履行和风险防控，与“关键少数”群体始终保持紧密沟通。积极组织相关人员参加内外部合规培训，进一步提升“关键少数”的履职能力和责任感。 2026年，公司将持续强化“关键少数”责任，畅通“关键少数”与监管机构及公司的沟通渠道，加强公司控股股东、实际控制人、管理层与中小股东的风险共担及利益共享意识，倡导共同发展的理念，进一步推动公司实现高质量发展。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司以研发和生产高技术含量、高附加值、高毛利的电子布、电子纱为定位，以“替代高端进口产品，就近服务广大客户”为目标，通过持续不断的技术积累、创新、自主研发，主要产品为中高端电子布，产品种类横跨极薄布（厚度<28μm）、超薄布（厚度28-35μm）、薄布（厚度36-100μm）及厚布（厚度100μm以上）。 公司核心竞争力主要体现在以下几个方面： 1、技术优势 公司一直重视技术方面的研发投入及研发团队的建设，拥有最先进的生产设备及精湛的设备调试技术，公司经常安排技术人员出国培训学习。公司生产的电子级玻璃纤维布和电子级玻璃纤维超细纱线都是自主研发的产品。在行业内，公司是国内少数具备极薄布生产能力的厂商，子公司黄石宏和具备了生产3微米极细电子级玻璃纤维纱线的能力。公司自2008年起被连续认定为“高新技术企业”，拥有多项发明专利及实用新型专利；公司为上海市企业技术中心，对外与各研究单位、高等院校开展产学研项目合作、技术交流。 、产品优势 2 公司经过多年技术研发和生产经营实践积累，积极引进国外先进技术及先进设备，成功突破技术瓶颈，形成了“以高端电子布为主”的产品结构，填补了国内市场的空缺，打破了国内市场对进口电子级玻璃纤维布的依赖，成功降低了进口玻璃纤维布的成本费用。公司高端电子级玻璃纤维布，超薄布、极薄布产品质量稳定、技术先进，被广泛应用于多类电子行业，下游客户包括生益科技、联茂电子、台光集团、台燿科技、南亚新材等知名公司。与国外竞争对手相比，国内拥有更大的市场，更完善的产业供应链，公司能够更加方便快捷地服务客户。 3、智能生管优势 公司在生产制造中，通过生产管理控制系统实现多样化的控制策略以满足不同情况下的需求，并通过优化工艺条件，利用生产管理控制系统与ERP系统并行，达到数字化、智能化、网络化方向发展。公司在生产线上安装的智能仪表精度高、重复性好、可靠性强，并具备双向通信和自诊断功能。既减少了人工成本，又保证了生产效率和产品品质。 、团队优势 4 公司拥有实力强大的专业管理团队和技术团队，核心成员平均拥有20年以上的行业背景，在运营、技术、生产、管理和销售等方面有着丰富的市场开发和生产管理经验。公司拥有完善的教育培训体系，具备和谐的团队精神，通过人才激励机制等，激发高管、核心团队及技术员工的凝聚力与创造力。 5、成本优势 公司有自主研发并投产的高端原材料电子纱线产品，实现电子纱、电子布一体化的生产规模，有效增强行业产业链供应链的自主可控能力，减少进口高端原材料，有效地降低了公司采购原材料的成本。 6、品牌优势 公司产品应用广泛，自公司规模化生产以来，产品外观精细、质量性能稳定，在全球具有一定的知名度，公司产品品质和技术给国内外客户均留下了很好的口碑，获得行业内高端客户的一致认可，在国内外客户中建立了优秀的品牌优势。这种品牌优势有利于提高公司在行业内的诚信度，赢得客户的高度认可，在高端电子布领域，有利于公司持续稳定行业地位。 7、地域优势 公司位于中国智能电子制造业基地（长三角），黄石宏和位于黄石经济技术开发区，生产基地都处于电子产业集中的区域，能促进电子产业经济的协同发展，通过自主创新不断向产业化、规模化、供应链方向集中发展，提升企业竞争力。公司与上、下游厂商、其他战略合作者保持密切的长期合作关系，具有良好的地域优势。 8、企业文化优势 公司始终坚持 “诚信、努力、热忱”的经营理念，担负“正派守法、员工为本、永续经营”的企业责任，贯彻差异化的产品竞争战略，以研发和生产高技术含量、高附加值、高毛利的电子布、电子纱为定位，以“替代高端进口产品，就近服务广大客户”为目标，并持续改进企业文化建设，不断提高企业管理水平，增强企业的凝聚力和创造力。公司企业文化得到了员工的高度认同，宏和企业精神也将成为企业发展的核心竞争力和竞争优势。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入117,103.38万元，同比去年增加40.31%；实现净利润20,191.33万元，同比去年增加17,911.24万元，其中归属于上市公司股东的净利润20,191.33万元，实现每股收益0.23元；实现扣除非经常性损益的净利润19,567.35万元，同比去年增加19,030.21万元，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19,567.35万元，同比去年增加19,030.21万元，实现扣除非经常性损益后的每股收益0.22元。 2025年末公司资产总额32.83亿元，同比增加30.85%；归属母公司所有者权益16.50亿元，同比增加13.78%；公司加权平均净资产收益率13.03%，同比增加11.44个百分点。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要是本期销售数量增加导致销售成本增加所致。 销售费用变动原因说明：主要是本期薪资费用及关杂费增加所致。 管理费用变动原因说明：主要是本期薪资费用增加所致。 财务费用变动原因说明：主要是本期借款增加导致利息支出增加所致。 研发费用变动原因说明：主要是本期增加研发直接投入以及研发人员薪酬增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期销售商品收到的货款增加所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期黄石宏和购买生产用固定资产及高性能特种玻璃纤维产品的投入支出增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是因为本期较上年同期贷款净增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 √适用□不适用 2025年实现营业收入117,103.38万元，相比去年增加33,640.09万元，增加40.31%。营业成本75,446.87万元，相比去年增加6,480.08万元，增加9.40%，主要原因是产品销售数量增加导致的。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
无 (2). 产销量情况分析表 √适用□不适用
无 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用√不适用 (4). 成本分析表 单位：元 币种：人民币
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