[年报]永贵电器(300351):2025年年度报告
原标题:永贵电器:2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人范纪军、主管会计工作负责人吴光源及会计机构负责人（会计主管人员）陈琼琼声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望——（四）公司面临的风险及应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以388,905,532股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.41元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................7 第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................11 第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................................32 第五节重要事项....................................................................................................................................................48 第六节股份变动及股东情况............................................................................................................................59 第七节债券相关情况..........................................................................................................................................67 第八节财务报告....................................................................................................................................................71 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
?适用□不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是?否
存在不确定性 □是?否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是?否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所 有者权益金额 ?是□否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要产品及应用 根据公司的战略规划布局，目前已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，并已在新兴产 业布局，各板块主要产品及应用情况如下： 1.轨道交通与工业板块 公司轨道交通与工业板块产品主要有：连接器、门系统、计轴系统、贯通道、电池系统、受电弓等，主要应用在铁 路机车、客车、高速动车、城市轨道交通车辆、磁悬浮等车辆及轨道线路上；配套供应于中国中车集团、中国国家铁路 集团有限公司以及建有轨道交通的城市地铁运营公司。 公司工业产品主要有连接器、工业机器人电机用编码以及动力圆形连接器、工业机器人底座控制柜及盘间线运用、 变桨柜、主控柜等，主要应用在工业机器人及风电产品上。 公司轨道交通产品应用示例2.车载与能源信息板块 公司车载与能源信息板块产品包括高压连接器及线束组件、mini-FAKRA、车载以太网连接器、高压分线盒（PDU）/BDU、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、大功率液冷直流充电枪、通讯电源/信号连接器、储能连接器、高 速连接器等。 其中车载产品为新能源电动汽车（含乘用车和商用车、电动重卡）提供综合互联系统的整体解决方案，并已进入赛 力斯、比亚迪、吉利、奇瑞、长安、上汽、广汽、本田、东风等国产一线品牌及合资品牌供应链体系；能源信息产品主 要应用于通信基站及各类通信网络设备等，配套服务于中兴、大唐、维谛等公司；储能产品主要应用于户储、工商储和 大储等，配套服务于双一力、亿纬锂能等公司；充电产品主要应用于家充桩、快充桩等，服务的客户有绿能慧充、领充 等公司。 公司车载与互联通讯类产品应用示例公司新能源充电产品（乘用车＆充电桩）应用示例公司新能源充电产品（商用车＆充电桩）应用示例公司储能领域产品应用示例公司通信领域产品应用示例3.特种装备板块 公司特种装备板块产品包括特种圆形电连接器、微矩形电连接器、射频连接器、光纤连接器、流体连接器、机柜连 接器、深水连接器、岸电及充电产品系列、水下机器人连接器以及其它特殊定制开发的特种连接器及其相关电缆组件等。 公司特种装备产品应用示例4.新兴产业布局 控制器连接器、相机模组连接器等产品； 在低空飞行器中的应用，主要包含充电枪、高压连接器、低压圆形连接器、低压矩形连接器等产品； 在数据中心中的应用，主要包含高速背板连接器、液冷连接器、液冷板组件、数据中心末端配电连接器等产品。 公司具身机器人产品应用示例公司低空飞行器产品应用示例公司数据中心产品应用示例（二）公司主要经营模式 公司拥有独立的研发、采购、生产及销售体系，始终践行“以客户为中心，实现价值最大化”的经营理念，围绕客 户不同需求，自主研发各领域产品，并根据产品类别及销售区域设立子公司或办事处，直接面向客户，保持与最终客户 的面对面沟通，以提供便捷、高效的服务。 采购模式主要根据生产计划确定采购原材料的品名、规格、数量等，并进行供应商评估与选择，采取批量采购和按 需即时采购相结合的模式，进行定制化零部件采购和标准化零部件采购。为了有效控制产品质量和成本，公司建立了一 套严格的采购管理制度，以规范原材料采购环节的质量控制和审批流程。 在生产模式上，公司实行“以销定产”为主的生产模式，在获取客户中标通知书或签订合同后进行订单生产。另外， 轨道交通领域会对部分常规通用零部件进行备货生产，车载与能源信息领域会根据客户需求提前安排常规型号产品的备 货生产。 （三）公司产品行业地位 公司在轨道交通领域深耕多年，在营销活动中对市场的应变能力较强，反应速度较快，资源能得到快速合理的调配， 并拥有一支经验丰富、业务能力较强的营销团队。轨道交通连接器产品深度覆盖高铁、地铁、客车、机车各类车型中， 在国内轨道交通连接器细分领域占据龙头地位，近几年不断纵深拓展，已经形成包括连接器、门系统、计轴系统、贯通 道、电池系统、受电弓在内的六大轨道交通产品布局，为公司在轨道交通领域的可持续发展奠定坚实的基础。 在车载与能源信息领域，公司紧抓行业高速发展机遇，车载连接器产品进入国产一线品牌及合资品牌供应链体系， 在行业内占据领先地位，同时进一步夯实内在实力，提升产品竞争力，研发出大功率液冷超充枪、国标交/直流充电枪、 欧标/泰标充电枪、交直流一体充电插座等产品，迅速占领新能源汽车充电市场，形成各板块协同发展格局，增强整体抗 风险能力。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）轨道交通行业网络扩张与维保需求双轮驱动 轨道交通领域，国家坚持基础设施先行战略，持续加大铁路网络建设投入。截至2025年底，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高铁里程达5.04万公里，我国建成世界规模最大、先进发达的高速铁路网。到2030年，全国铁路营 18 6 业里程将达到 万公里左右，其中高铁 万公里左右，形成“八纵八横”高铁网系统成网，铁路服务国家重大战略、促 进经济社会发展、维护保障国家安全的战略支撑能力将全面增强。 2025年度，随着“十四五”规划推进，铁路网持续扩展，城轨建设持续加密，带动车辆需求显著增长；同时，随着 早期投入的轨道交通装备陆续进入大修周期，维修保养需求持续攀升。根据国家铁路局《2025年12月份全国铁路主要 指标完成情况》，截至2025年12月31日，铁路固定资产投资累计完成9,015亿元，较去年同期增长6.0%。 城市轨道交通方面，根据交通运输部统计，截至2025年12月31日，全国54个城市开通运营城市轨道交通线路343条，运营里程11,710.3公里；其中，2025年度新增运营里程764.7公里。 （二）新能源市场渗透率持续提升，基础设施加速完善 2025年中国新能源汽车市场保持强劲增长态势，根据中国汽车工业协会《2025年12月汽车工业产销情况简析》，2025年新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%。其中，国内销量1,387.5万辆， 同比增长19.8%；出口261.5万辆，同比增长1倍。 据公安部统计，截至2025年年底，全国新能源汽车保有量达4,397万辆，占汽车总量的12.01%；其中，纯电动汽车保有量3,022万辆，占新能源汽车保有量的68.74%。这一数据表明，新能源汽车已逐步从导入期进入成长期，成为汽车 市场的重要组成部分。2025年新注册登记新能源汽车1,293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，与2024年相比增 加168万辆，增长14.93%，表明消费者对新能源汽车的接受度大幅提高，市场正在向电动化转型。 2025 23.11 182% 12 4.53 年国内新能源重卡实销达 万辆，同比增长 。 月新能源重卡销量达 万辆，单月渗透率一度突破38%，全年平均渗透率超过28%。 充电基础设施是新能源汽车产业发展的关键支撑。四部门促进大功率充电设施科学规划建设：到2027年底，力争全 国范围内大功率充电设施超过10万台，服务品质和技术应用实现迭代升级。 （三）商业航天产业生态高效协同，产业规模显著壮大 “十五五”规划建议提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发 展。根据《中国商业航天产业研究报告》数据，2025年中国商业航天产业规模达到2.5-2.8万亿元，年均复合增长率 20%以上。2025年8月25日，工业和信息化部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，指出到 2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，产业发展环境持续优化。2025年11月25日，国家航天局印发《国 家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局。计划明 2027 确，到 年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能 力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。 （四）具身智能从概念迈向产业化，国家战略引领万亿级市场 2025年《政府工作报告》首次将“具身智能”与“智能机器人”并列纳入未来产业重点发展方向，标志着这一前沿 领域正式跃升为国家战略，同时具身智能行业经历了从概念萌芽到产业化落地的关键转折。据国家互联网信息办公室调 查显示，2025年中国具身智能市场规模预计为53亿元人民币（约合7.5亿美元）；国务院发展研究中心的报告则预测， 到2030年，中国具身智能市场规模或将达到4,000亿元人民币，并在2035年突破1万亿元人民币。2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确将智能机器人作为新一代智能终端重点发展，并提出到2030 年新一代智能终端普及率超90%的目标。 三、核心竞争力分析 报告期内，公司立足电连接器核心赛道，围绕轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，推动核 心技术向新兴领域衍生。公司坚持以技术创新为驱动，深化业务布局，优化资源配置，巩固品牌优势，不断提升综合竞 （一）战略引领及前瞻布局优势 公司重视战略引领，以清晰的战略规划为指引，持续开展战略再审视及战略解码工作，不断优化产业布局、调整业 务结构。公司立足电连接器核心主业，紧扣国家产业政策导向，锚定轨道交通、新能源汽车、特种装备三大核心赛道， 前瞻性布局商业航天、机器人、数据中心等战略性新兴领域及未来产业。通过战略统筹优化资源配置，聚焦核心业务与 关键技术攻关，推动各业务板块协同发展，有效规避市场风险，为公司长期稳健发展提供方向指引与战略支撑。 （二）技术创新与迭代优势 公司立足轨道交通市场多年，凭借深厚的技术积累，构筑了坚实的技术壁垒。同时，公司聚焦新能源汽车超充等赛 道，率先实现兆瓦级液冷充电枪商用，相关技术指标处于行业领先水平。公司坚持以“技术驱动产业升级”为核心理念， 构建了从基础研究、应用开发到产业化落地的全链条创新体系。依托省级新能源汽车重点企业研究院和省级企业技术中 心两大研发平台，公司建立了“前瞻技术预研-客户需求导向开发-产品快速迭代”的正向研发闭环。在标准建设方面， 10 4 25 公司主导及参与制定了 项国家标准、 项行业标准和 项团体标准，进一步巩固了在连接器领域的技术引领地位。 2025年度，公司持续加大研发投入力度，年度研发经费达17,320.18万元，占营业收入比重7.73%，为技术创新提供 坚实资金保障。通过组建专业化研发团队、完善创新激励机制等措施，公司不断强化研发体系建设。在知识产权领域取 得了丰硕成果，2025年新提交专利申请88项，其中发明专利20项。截至2025年12月31日，公司及子公司累计获得专 利授权837项，其中发明专利153项。 （三）内部配套产业链完整与生产自主可控优势 公司具备完整的连接器配套产业链，设有对应的塑胶模具车间、精密加工（钣金/冲压/机加）车间以及装配生产线， 配备一定数量的模具加工设备、实验设备、冲压设备、机械加工设备、注塑设备等，从源头的模具开发，金属原材料的 冲压、压铸，精密机械加工，塑胶材料的注塑，到连接器部件、组件至模块等系统产品的智能装配均能自主完成。通过 MES生产执行系统、ANDON异常响应系统、SAP资源管理系统、E-SOP电子作业指导、DNC设备联网、MDC数据采集及可视化电子看板等工业技术矩阵，可实现定制化产品的高效柔性交付，充分满足市场对高品质、快响应的多元化需 求。 公司在浙江、四川、北京、深圳、江苏、青岛、泰国均设有生产基地，为公司近阶段发展提供了充足的生产和贮运 场地，满足公司生产、组装、试验、测试、存放代运等工序的需要。另一方面，增加了公司对重点客户的就近配套能力， 进一步降低公司与客户之间的沟通、运输成本，及时满足下游整车制造商同步开发及快速响应的需求，提升与核心客户 之间的客户黏性，有利于进一步拓展公司在各领域的市场。 （四）市场与产品质量优势 公司立足轨道交通市场多年，轨道交通板块多个产品经CRCC认证，并通过多家轨道交通车辆制造企业供应商资质审核，具有为国内主要轨道交通车辆制造企业供应连接器及其他轨道交通产品的资格；在车载与能源信息领域，公司经 过多年的市场拓展，拥有国内主要新能源汽车以及充电设备生产企业的供应商资质，客户基础扎实。公司高度关注市场 发展趋势和产品应用领域的拓展，将“生产符合市场和客户需求的产品”作为公司市场经营方针。在营销活动中对市场 的应变能力较强，反应速度较快，资源能得到快速合理的调配，并拥有一支经验丰富、业务能力较强的营销团队，因此 在营销方面有一定的优势。 公司高度重视产品品质管控，拥有国家认可的CNAS实验室及行业先进的试验检测平台，具备连接器产品机械性能、 电气性能和环境性能相关的新品开发测试、可靠性试验和客户委托试验能力。公司先后通过了ISO9001、IRIS、CRCC、 ETL、UL、IATF16949、AS9100D等质量体系和产品质量认证，针对不同行业、不同产品的具体要求，严格遵循质量管 理体系的流程规范与控制要点，全程严控产品质量，确保交付产品的稳定性与可靠性，筑牢品牌口碑根基。 四、主营业务分析 1、概述 2025年，公司秉持“科技连接未来”的使命，深耕轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，持 续加大研发投入，积极推进国际化布局，加速向具身智能、商业航天等新兴赛道拓展。报告期内，公司营业收入实现稳 步增长，但受多重因素影响，盈利能力阶段性承压。 2025 224,207.39 10.99% 年，公司实现营业收入 万元，较去年同期增长 ；公司实现归属于母公司所有者的净利润6,249.87万元，较去年同期减少50.32%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,414.72万元，较去年同期 减少52.95%。利润下滑的主要原因分析：一是新能源汽车业务受客户降价压力等因素影响，毛利率下降明显；二是公司 发行可转换公司债券，相应计提的财务利息支出增加；三是海外项目扩张处于投入期，阶段性影响整体盈利。 报告期内各板块经营分析如下： 1.轨交与工业板块：稳中有升，巩固坚实基业 报告期内，轨道交通工业板块收入83,967.33万元，较去年同期增长15.74%。公司连接器产品覆盖高铁、地铁、客车、机车等全车型，深度配套中国中车、国铁集团及全国主要地铁运营商。报告期内，公司紧抓维保市场机遇，维修业 务收入实现较快增长；非连接器产品孵化成效显著，市占率稳步提升，为轨道交通业务的可持续发展奠定了坚实基础。 同时，工程机械行业自动化、电动化需求持续释放，工业连接器市场空间不断扩大，公司凭借技术优势和产品质量，在 工业连接器领域取得了良好业绩。未来，公司将持续加大轨道交通与工业板块的研发投入，优化产品结构，提升服务能 力，进一步巩固市场地位，为公司持续发展提供有力支撑。 2.车载与能源信息板块：业务基础打牢，盈利能力阶段性承压 报告期内，车载与能源信息板块收入126,801.85万元，较去年同期增长8.42%。新能源汽车业务在新一轮年降政策执行、新厂房及产线投入后产生的折旧摊销等多重因素影响下，车载与能源信息板块业务毛利率下降7.77%；面对盈利 能力阶段性承压的现状，公司持续推进降本增效工作，系统优化供应链与成本结构，从研发、采购、生产等各环节强化 费用管控，不断提升成本竞争力以应对市场降价压力。同时，公司积极拓展战略客户，提升产品标准化水平，夯实业务 发展基础。 3.新兴领域：加速布局，产品矩阵赋能多元场景 2025年度，公司整合内部资源，新设立热控产品研究院，面向客户提供流体连接器、冷板、冷却机柜和热管理系统 的解决方案。同时公司也积极导入新领域业务，在低空与具身机器人方面，进行了关节连接器、充放电接口专项产品规 划和开发。在车载与能源信息领域，完成了新国标充电枪的开发与认证，并持续投入资源对兆瓦充电技术进行开发，目 前完成了1,500A级的产品验证。在特种方面，公司建立了深海水密连接器的开发与测试能力，可以覆盖水下7000米内 产品应用场景。 未来，公司将持续深化新兴领域布局，充分发挥产品矩阵优势，为多元场景提供更优质的连接解决方案，助力公司 实现可持续发展。 4.可转债发行落地，赋能产能升级与战略布局 报告期内，公司向不特定对象发行9.8亿可转换公司债券事项获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过，并于2025年3月成功发行上市。本次募集资金将用于连接器智能化及超充产业升级项目、华东基地产业建设项目、研发中心 升级项目和补充流动资金。本次募集资金投资项目是在公司现有主营业务的基础上，基于现有产品及技术基础，结合市 场需求和未来发展趋势，加大对公司核心业务领域重点产品及重要研究方向实施的投资，通过上述募投项目的顺利实施， 公司将加速新能源汽车产业链关键环节的技术突破，深化特种领域应用场景的产品体系构建，推动产业结构优化升级与 核心竞争力的战略提升。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是□否
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