财政蓄力稳增长 股市政策红利渐近

时间：2026年06月23日 15:32:36 中财网

　　中财网讯：数据显示，1-5月全国一般公共预算收入同比增长4%，广义财政收入5月同比回升至2.5%，较4月提升0.4个百分点。最新机构研报显示，这一变化伴随财政存款由多增转为少增，指向支出进度正在提速，财政逆周期调节正处于蓄力关键期。

　　
　　机构研报分析称，尽管土地财政仍处低位，5月国有土地使用权出让收入同比下滑35.8%，但一般公共预算收入保持6.6%的增速，非税收入贡献明显。同时，财政支出结构持续向科技领域倾斜，5月科学技术支出同比增长13%，带动计算机通信、电气机械等高新技术产业增加值显著高于工业平均水平。这表明政策资源正精准投向高成长领域，为相关产业链注入动力。

　　
　　据最新机构研报分析，政府性基金支出降幅虽收窄，但央地分化仍存，地方化债压力制约投资空间。不过研报认为，随着超长期特别国债发行加速、新增专项债加快落地，增量资金有望进一步向地方倾斜，缓解财力约束。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是财政正从“蓄力”转向“发力”，与货币政策协同扩内需，将推动经济“N型”修复走势延续。这对股市而言是核心利好，尤其是科技与高端制造板块，将率先受益于支出倾斜和产业数据改善。基本面来看，高新技术产业增速优势已显现，未来财政资金落地后，相关企业订单和业绩弹性有望进一步释放。

　　
　　中财分析部认为，当前财政数据释放的积极信号，正为市场提供重要支撑。投资者可重点关注政策落地节奏，把握稳增长合力带来的结构性机会。后续资金面与基本面共振，将为股市持续注入活力。