光刻胶产能爬坡加速 彤程新材第二曲线起航

时间：2026年07月06日 09:40:27 中财网

　　数据显示，彤程新材2025年实现营收34.3亿元，同比增长4.9%。其中自产电子材料收入约9.2亿元，同比增长23.8%，毛利率29.8%，高于公司整体毛利率4.3个百分点。2026年一季度公司营收10.5亿元，同比增长22.5%，归母净利润1.8亿元，同比增长13.8%。公司ArF光刻胶收入实现超800%增长，上海工厂半导体光刻胶前三季度产量141吨，年化产能利用率约18.8%。

　　
　　一份研报观点认为，公司以特种橡胶助剂为基本盘，通过控股北京科华、北旭电子成功切入光刻胶及电子化学品领域，电子材料正成为新的增长引擎。研报指出，当前上海工厂光刻胶产能利用率仍处于较低水平，后续爬坡空间充足。研报认为，公司在半导体光刻胶领域推进的近200项研发及国产替代项目中，超过30%已进入用户量产验证或实现商用，ArF光刻胶的突破性放量将显著拉动整体收入和盈利能力提升。

　　
　　研报指出，随着订单逐步放量，电子材料业务毛利率优势有望持续扩大。若H股上市申请顺利推进，将进一步增强该业务资金支持能力。总结起来，研报侧重点是光刻胶业务从验证阶段转向规模化贡献利润，电子材料第二成长曲线正逐步清晰，为公司中长期业绩提供强劲动能。