补涨板块性价比凸显 消费医药迎修复

时间：2026年07月06日 10:40:29 中财网

　　数据显示，美国PMI强劲但弱于上月，非农就业走弱，市场加息担忧有所缓和。A股医药、消费板块估值已基本回到2025年初水平，医药2025年远期PE处于历史中低位，消费与汽车估值甚至低于年初。5月底以来A股上市公司回购达25笔，其中医药11笔、消费5笔，行业分化程度接近历史高点。

　　
　　一份研报观点认为，当前中美板块间性价比正修复，补涨板块吸引力提升。研报指出，短期流动性缓和叠加中期联储加息空间有限，AI产业趋势延续，中美科技牛市基础依然坚挺。历史牛市中，板块估值修复是健康整理阶段，成长与价值板块估值均进入合理区间。医药2025年基本面显著增长，当前远期估值已具备吸引力；消费和汽车估值更低，性价比突出。研报认为，消费医药回购明显增加，反映上市公司认为自身价值被低估，历史数据显示回购后相关个股大多取得显著超额收益。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是估值修复驱动行情，自由现金流稳健的压舱石板块与中小盘科技出海方向有望率先受益。这为市场提供了清晰的结构性机会。