K型分化加剧 AI中报业绩兑现成主线

时间：2026年07月06日 11:50:30 中财网

　　数据显示，6月A股仅6个申万行业收涨，电子、通信、机械设备领涨，煤炭、石油石化跌幅居前。基本面来看，上游周期中原油下跌19.9%至73美元/桶，化工品指数环比跌8.2%，钢铁建材价格多数下滑，而煤价因夏季用电需求上涨；中游制造领域，工业机器人产量同比正增长，锂电池出口和动力电池装车量保持两位数增长，船舶行业量价齐升；TMT板块半导体销售额同比大增，存储价格环比涨19.8%，光模块出口金额同比增长50.7%。

　　
　　一份研报观点认为，当前“K”型分化仍在延续。研报指出，随着海外地缘和流动性预期趋稳，7月市场将进入中报季，定价逻辑从景气预期转向业绩确认。研报认为，AI算力硬件高景气有望持续外溢至存储、通信、半导体设备及材料领域，这些方向业绩确定性高，易获得资金溢价。研报还指出，上游周期中的有色、化工、煤炭，以及中游的机械、电池、船舶等板块，估值处于历史中枢附近，同时业绩预期向好，具有配置吸引力。此外，非银和医药等景气有韧性且估值较低的板块，也存在修复空间。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是抓住中报业绩兑现的确定性机会，把握AI主线和估值合理的高景气细分方向，这将成为影响相关股票走势的关键变量。