AI硬件抱团续航 通信光模块迎机遇

时间：2026年07月06日 21:20:37 中财网

　　数据显示，美国6月非农就业远低于预期，4-5月新增就业人数下修，就业动能放缓。美联储主席凯文沃什表态通胀上行风险缓解，加息预期继续后移。国内预计6月CPI为1.3%，PPI回落至3.0%，生产端成本压力明显减轻。

　　
　　一份研报观点认为，海外市场结构性降温提供切换契机，而非行情拐点。研报指出，美联储年内按兵不动概率高，风险偏好有望改善。研报认为，AI产业链景气周期仍处于第二阶段上涨期初加速虽接近尾声，但抱团趋势并未改变，上中游硬件仍是优势主线。当前通信性价比显著优于电子，建议增配光模块、液冷、光纤等细分领域。军工、机械设备和机器人也有望受益于估值扩散效应。

　　
　　研报认为，历史规律显示第二阶段中间震荡期主线行业仍能保持领先，风格再平衡多发生在消费板块，但产业主线表现通常更稳。整体看来，研报反映了在加息预期缓和与AI产业周期支撑下，硬件相关板块仍有阶段性配置价值，核心在于抓住主线抱团从急涨转向平稳期的切换机会。

　　
　　我们注意到，研报体现出当前市场正从快速上涨进入较长震荡窗口，通信等性价比突出方向或成为资金关注重点。