圆通速递利润弹性爆发 买进逻辑显著强化

时间：2026年07月06日 21:30:26 中财网

　　数据显示，圆通速递2026年上半年预计实现归母净利润31.0-34.0亿元，同比增长69.3%-85.7%，扣非后净利润30.4-33.4亿元，同比增长72.2%-89.2%。公司1-5月累计收入294.5亿元，同比增长8.9%，业务量134.3亿票，同比增长9.7%，单票收入2.19元，同比仅微降0.8%，其中4-5月单票收入已基本持平。

　　
　　一份研报观点认为，公司利润表现大幅超出市场预期。研报指出，单票收入降幅持续收窄，4-5月同比微增0.1%，价格端对利润的拖累明显减轻。同时，公司推进人工智能转型，在干线运输、中转操作和末端履约环节综合成本持续下降，规模效应与成本优化共同驱动利润加速。研报认为，随着行业“反内卷”政策效果逐步显现，单票收入有望继续温和回升，前期自动化和数字化投入正进入收获期，在业务量稳定增长背景下，利润弹性将进一步释放。

　　
　　研报指出，二季度扣非净利润约18.5亿元，同比增长93.3%，增速较一季度明显加快。最新盈利预测显示，公司2026-2028年净利润有望达到63亿、74亿和84亿元，对应当前估值仅6-8倍PE。

　　
　　总结起来，研报侧重点是价格企稳叠加成本红利持续释放，公司业绩超预期态势有望延续，为股价提供坚实支撑。