创新药BD近千亿 全球必选浪潮再起

时间：2026年07月06日 21:35:27 中财网

　　数据显示，2025上半年中国创新药License-out出海总金额达997亿美元，为2024全年522亿美元的近两倍，接近2025全年预期的73%。全球TOP10交易中中国药企独占8席，石药集团185亿美元授权阿斯利康创全球历史第二高单笔交易，首付款最高达12亿美元。最新交易显示，石药集团与阿斯利康达成siRNA药物战略合作，潜在总金额最高17.7亿美元。

　　
　　近期机构研报指出，中国创新药正从“可选”变为“必选”，估值体系加速与全球接轨。研报认为，随着WCLC和ESMO两大国际会议临近，双抗、ADC、小核酸等赛道将进入临床数据密集披露期，下半年BD窗口有望延续。研报指出，尚未被跨国药企大量收购的Biotech公司具备较大潜力，其潜在重磅数据读出将成为股价重要催化剂。研报认为，创新药企业扭亏节点已至，全年临床进展顺利与海外BD兑现，将共同驱动板块估值重估。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是国际资本用真金白银投票认可中国创新资产，叠加会议催化与业绩窗口，相关标的有望迎来显著交易量和估值提升。重点领域包括恒瑞医药、百济神州、康方生物、石药集团等核心公司。整体看来，研报反映了产业兑现期红利行情正逐步展开。