CXO景气反转 订单业绩双升主线

时间：2026年07月06日 21:50:38 中财网

　　数据显示，2026上半年全球药品一二级融资金额同比有望增长95%，国内2025年药品融资加BD首付款已超2022-2024年总和，2026上半年创新药BD潜在交易金额达997亿美元。公募基金对CXO配置比例从2024Q1的12.7%提升至2026Q1的16.9%。公司动态显示，临床前CRO新签订单已连续多个季度同比高增，实验猴供需缺口持续推高价格，CDMO产能利用率稳步上升。

　　
　　一份研报观点认为，CXO行业景气度从底部确认反转，基本面进入右侧上行通道，呈现订单回暖、业绩兑现、机构增配三大特征。研报指出，核心机会集中在两条主线：一是CRO新签订单量价齐升，临床前订单高速增长并逐步向临床传导，盈利修复幅度显著高于营收；二是CDMO新分子大单品放量，GLP-1类药物如替尔泊肽、司美格鲁肽商业化需求旺盛，多肽、ADC、小核酸等方向带来新增量，产能利用率提升将进一步摊薄成本、改善利润。

　　
　　研报认为，全球及国内融资环境持续改善，为创新药研发提供充足资金，直接带动CXO订单加速落地和业绩兑现。机构持仓比例提升，表明资金已开始提前布局景气回升赛道。总结起来，研报侧重点是，融资复苏驱动订单与业绩共振，将为CXO龙头公司带来显著增长动力，相关个股有望受益于基本面右侧改善行情。