煤价回调蓄势 旺季反弹行情将至

时间：2026年07月06日 21:50:41 中财网

　　数据显示，中信煤炭指数本周上涨2.84%，跑赢沪深300指数3.37个百分点。动力煤价格从6月初的863元/吨调整至824元/吨，焦煤CCI柳林低硫主焦报1980元/吨。信息显示，“5.22沁源事故”后，山西省仍有54-70座煤矿处于停产状态，大量煤矿开工率仅30%-70%，原煤日产持续下滑。

　　
　　一份研报观点认为，本轮煤价调整主要源于需求短期不及预期、进口煤到货增加及沿海库存累积，但国内供应受限的核心逻辑并未改变。研报指出，只要超产查处持续，海外供应存在不确定性，煤价上行趋势便将延续。目前调整更多是涨多后的正常回落，一旦高温来临、日耗提升，库存将快速去化，补库需求释放将推动煤价止跌上行。

　　
　　研报认为，焦煤并非短期反弹，而是趋势反转。事故导致表外隐形供给彻底杜绝，山西作为优质低硫焦煤主产区，供需矛盾加剧，骨架煤价格向上空间显著打开。长协价格上调180-260元/吨，相关公司三季度业绩有望显著释放。研报还关注电价触底预期，指出部分煤企将迎来业绩与估值双击机会。

　　
　　总结起来，研报侧重点是国内供应约束与旺季需求共振，煤炭板块正积蓄反弹动能，相关龙头公司业绩改善逻辑清晰。