AI制造扩散上游 原材料券商双迎机遇

时间：2026年07月06日 21:50:42 中财网

　　数据显示，本周非农就业数据弱于预期，美国高频经济指标回落，加息预期出现回摆，大宗商品中贵金属表现相对突出，而工业金属与能化板块则相对疲软。信息显示，Meta可能涉足云计算领域，引发市场对算力供应和AI资本开支可持续性的短暂担忧，导致全球AI制造主线共振调整，费城半导体指数与韩国综合指数周度明显回落，国内电子和通信板块也受到一定冲击。

　　
　　一份研报观点认为，当前环境下AI制造机遇仍在延续，除关注制造端外，上游原材料值得重点布局，券商同样是受益方向。研报指出，2021年新能源行情曾出现从制造端向锂矿等上游原材料扩散的现象，核心在于景气度逐级传导。本轮AI制造逻辑相似，大模型厂商加大资本开支后，制造端率先受益，随着满产和产能瓶颈出现，将直接拉动上游设备及原材料需求，相关环节有望迎来量价齐升的传导效应。研报认为，券商板块也将受益于三大长期趋势：直接融资占比提升、服务科技企业发展、居民财富向权益迁移以及科技长牛带来的自营与资管业务增长。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，AI制造的产业景气正有序向上游扩散，这将成为驱动相关股票估值修复和上涨的核心动力，券商则凭借趋势性利好提供持续机会，整体市场风险偏好回暖进一步放大了这些板块的弹性。