集运油运价高位 航运红利配置正当时

时间：2026年07月06日 21:55:25 中财网

　　数据显示，本周集运美线舱位依然紧张，主流船东报价坚挺，预计7月中下旬运价维持高位；油价进入下跌通道但海峡通行量稳健修复，补库需求有望改善。快递方面，5月业务量达183亿件同比增长5.7%，收入同比增长9.5%；公路货车通行量环比增长8.9%，港口集装箱吞吐量同比增长8.1%。航空煤油出厂价环比下降18%，燃油附加费同步下调。

　　
　　一份研报观点认为，当前航运供需格局偏紧，集运与油运运价高企的局面有望延续。研报指出，油轮补库需求提升将支撑运价维持较高水平，叠加地缘因素缓和后的通行量恢复，中远海能、招商南油的业绩弹性值得关注。研报认为，集运舱位紧张直接推高运价，中远海控、德翔海运将显著受益。基础设施板块中，头部高速和港口作为稳定现金流资产，当前估值处于偏低位置，红利配置价值提升，招商公路、青岛港、招商港口具备防御与进攻双重属性。大秦铁路则受益于煤炭运输改善和高铁票价上浮带来的弹性。

　　
　　我们注意到，研报体现出政策托底对快递行业的积极作用。圆通中期净利润预计增长69.3%-85.7%，中通快递、圆通速递等公司估值性价比突出，行业反内卷措施将稳定盈利预期。

　　
　　总结起来，研报侧重点是运价高企、补库需求和红利资产重估三大核心驱动因素，这些要素将直接改善上市公司盈利能力，为相关股票提供上涨动能。