加息预期降温 有色金属反弹窗口开启

时间：2026年07月06日 22:00:31 中财网

　　数据显示，美国6月非农就业超预期走弱，核心CPI和核心PCE数据相对平稳，市场对美国经济走强的信心有所下降。国内电解铝社会库存降至113万吨，环比去库7.5万吨；锡锭库存加速去化，碳酸锂库存维持去化态势，天然铀长协价格升至95.5美元/磅，创历史新高。

　　
　　近期机构研报指出，在供需紧平衡背景下，宏观政策变化成为金属价格的核心驱动因素。研报认为，加息预期缓解直接利好铜板块估值修复，紫金矿业、洛阳钼业等资源股有望受益于利润端改善和AI新材料赛道的弹性。研报指出，贵金属获得美联储偏鸽表态支撑，长期逻辑坚实，山金国际、中金黄金等标的进入长周期布局窗口。铝板块海外供给扩张同时，国内去库提速，云铝股份、天山铝业等企业库存压力减轻。锡板块受益于库存去化和AI算力、高端封装需求持续兑现，华锡有色、锡业股份估值提升空间较大。能源金属领域，碳酸锂供需仍偏紧，盛新锂能、赣锋锂业等公司排产回升带来支撑；稀土价格因需求回暖和废料回收减少而持续回升，中稀有色、金力永磁战略价值凸显。战略金属中，铀供需缺口长期存在，中国铀业有望随价格上行；钽供需错配支撑高位价格，东方钽业弹性值得关注。

　　
　　总结起来，研报侧重点是宏观预期改善与新兴需求共振正打开有色金属板块反弹空间，资源保障强、产业链一体化及AI相关标的或率先受益。