非农大降温PMI回暖 大宗商品震荡蓄势

时间：2026年07月06日 22:00:33 中财网

　　数据显示，美国6月新增非农就业仅5.7万人，失业率升至4.2%，均低于市场预期；国内6月制造业PMI录得50.3%，较上月回升0.3个百分点，重返扩张区间。同时中东局势明显缓和，国际油价回吐前期涨幅。

　　
　　一份研报观点认为，海外就业数据走弱与通胀压力减轻，显著降低了美联储年内加息概率，有利于提升整体风险偏好。研报指出，国内PMI中生产指数、新订单指数和采购量指数均回到扩张区间，其中新订单环比大幅上升1.3个百分点，主要得益于消费端以旧换新政策支撑。研报认为，外需虽仍需验证，但经济景气水平边际改善已为大宗商品提供一定托底。

　　
　　研报认为，中东地缘冲突风险预期缓和，加上国内需求回暖信号，叠加美联储政策转向不确定性下降，多重利空因素正在逐步消化，大宗商品短期震荡中更易积累向上动能。尤其是工业品和部分农产品板块，有望率先受益于风险偏好修复和实际需求改善。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，当前宏观环境正从多重压制中逐步走出，相关产业链股票的估值修复机会值得重点跟踪。