算力金属钽供需共振 价格重估箭在弦上

时间：2026年07月06日 22:00:36 中财网

　　数据显示，钽在泛半导体领域应用占比超过50%，是AI服务器、数据中心及先进制程中不可或缺的关键材料。最新信息显示，受AI服务器、汽车电子和通信需求高速增长推动，截至2024年5月底中国出口的电容器级钽粉价格较年初已上涨57.46%。同时，钽靶材作为130nm以上铜互连工艺的最佳阻挡层材料，其市场规模预计2031年将达到4.12亿美元，“十五五”期间复合年增长率达7.6%。供给端，刚果(金)鲁巴亚矿因山体滑坡两次停产，占全球供给15%以上的产能短期受阻，进一步推高钽精矿价格。

　　
　　一份研报观点认为，AI基础设施建设与资源供给扰动形成共振，将驱动钽这一算力金属的价值重塑。研报指出，聚合物钽电容器在高功耗AI服务器中具备低ESR和大容量优势，与MLCC搭配形成稳定电源网络，需求持续走强带动钽粉和钽电容价格进入上涨周期。研报认为，半导体制程持续小型化将长期支撑钽靶材需求，而非洲手工矿供应集中带来的供给刚性，有望推动战略小金属价格中枢整体上移。

　　
　　总结起来，研报侧重点是供需双向发力对钽价格的支撑逻辑，这为相关产业链公司业绩改善和估值提升提供了清晰催化。整体看来，研报反映了在AI浪潮下，部分有色小金属正从传统周期品转向成长属性更强的算力材料，市场关注度有望持续升温。