集运量价齐升 航运港口中长期高位可期

时间：2026年07月06日 22:10:26 中财网

　　数据显示，上半年集运市场呈现量价齐升态势。一季度美伊战事导致霍尔木兹海峡封闭，油价大幅上涨推升全球运价；二季度巴西与美国关税政策调整引发抢运潮，美洲航线货量激增并虹吸全球运力，导致其他航线运力缩减，各航线运价持续走高，船公司盈利大幅超出市场预期。本周港口板块上涨2.37%，航运板块回调3.92%。

　　
　　一份研报观点认为，下半年运价或高位见顶回落，但中长期中枢仍将维持相对高位。研报指出，短期内中东冲突降温、油价回落以及抢运后需求真空将带来一定压力。但从中长期看，2027至2029年新船集中交付虽增加供给，红海复航进程也将影响运力，然而各国对华关税政策频繁扰动出货节奏，加上全球港口拥堵常态化造成运力损耗，供应链不确定性显著增加，反而会扩大运价波动幅度并支撑中枢保持高位。

　　
　　信息显示，港口拥堵已成为行业常态，这直接提升了船舶周转成本，为运价提供底部支撑。研报认为，传统周期规律正逐步弱化，运价更多由地缘、政策和拥堵等因素共同决定，这为航运企业盈利稳定性和港口吞吐量增长创造了条件。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，中长期供给约束与外部扰动共振，将使运价维持较高中枢，相关上市公司业绩有望获得持续支撑，板块配置机会值得重点关注。