加息预期降温 黄金铜铝锂配置窗口打开

时间：2026年07月06日 22:10:27 中财网

　　数据显示，6月非农新增就业仅5.7万人，大幅低于预期11.3万，休闲酒店和政府雇员净减6万人，验证前期数据不可持续。美联储官员沃什在Sintra论坛释放鸽派信号，指出通胀持续性风险缓和且对AI驱动生产率持开放态度。信息显示，受此影响美元走弱、美债收益率回落，黄金价格显著反弹，工业金属铜铝也出现震荡修复，铜铝库存周环比分别去化1.77%和6.12%。

　　
　　一份研报观点认为，加息预期大幅降温为贵金属和工业金属带来修复契机。研报指出，弱非农与鸽派信号共振，阶段性扭转市场对年内加息的过度定价，若下周CPI进一步回落，加息预期或加速出清。研报认为，短期黄金上行空间打开，中期就业走弱与实际利率拐头信号渐趋清晰，增量资金回流弹性正在积累，长期全球央行购金和去美元化趋势稳固，黄金权益配置性价比突出。

　　
　　研报认为，铜铝中期胜率提升。一方面，联储利率易降不易升，光伏地产等需求拖累项已过最差阶段，供给弹性可控；另一方面，逆全球化下资源争夺加剧，铜铝价格中枢有望上行，权益价值将获重估。针对能源金属，研报指出锂需求趋势不改，三季度旺季去库确定，价格易涨难跌，明年锂价中枢有望延续，权益估值性价比再度凸显。稀土、钨等战略金属也因地缘因素和新兴需求迎来价值重估窗口。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，加息预期缓和正打开金属采矿板块中期配置空间，黄金、铜铝、锂及战略金属相关龙头正积蓄弹性。