经济曙光初现 有色商品迎强势周期

时间：2026年07月06日 22:10:28 中财网

　　数据显示，2026年一季度中国GDP增速达5.0%，名义GDP平减指数修复至近三年最高位，名义增速开始超过实际增速。外需持续稳中有升，成为经济增长核心支撑，新型制造业如半导体表现强劲，而传统内需投资呈现先强后弱态势。

　　
　　一份研报观点认为，中国宏观经济周期已至、曙光初现。研报指出，下半年库存周期进入加库存阶段，外需动能有望进一步提升，基建在三季度存在修复可能，地产下游已现局部改善迹象，叠加“十五五”首年政策集中发力，经济增速实现4.5%以上目标不难，大概率接近5%，且呈现先降后升节奏。通缩彻底结束后，名义增长将回升至5%以上，这将直接改善企业盈利和居民收入环境，为股市提供坚实基本面支撑。

　　
　　研报认为，全球经济基本面继续好转，需求预期改善与长期科技革命叙事共振，大宗商品尤其是有色金属有望维持强势，即使短期调整下方空间也相对有限。板块排序上，有色仍为最强，农产品次之。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是名义增长回暖与外需驱动将显著提振周期品盈利能力，相关上市公司业绩弹性有望逐步释放，市场对经济修复的定价空间仍然充足。