非农爆冷托举风险偏好 A股迎反弹窗口

时间：2026年07月06日 22:10:28 中财网

　　数据显示，美国6月非农新增就业仅5.7万人，远低于市场预期的11.3万至11.5万人，前值也被大幅下修，失业率降至4.2%。国内6月PMI保持韧性，制造业和非制造业PMI均较前值小幅回升，新出口订单站上年内高点，高技术制造业景气度进一步改善。

　　
　　一份研报观点认为，美国非农数据大幅低于预期削弱了联储鹰派依据，加息预期回落，叠加通胀风险下降信号，显著提振了全球风险偏好。研报指出，上周市场缩量上涨正是这一逻辑的体现，基本面支撑仍在，新经济板块景气度抬升为股市提供了重要动能。研报认为，风险偏好回暖对科技成长和指数形成直接支撑，海外扰动缓解后，资金有望重新关注基本面韧性较强的方向。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是就业数据疲软降低了政策紧缩压力，为权益市场打开了更为宽松的预期空间。整体看来，研报反映了当前环境下，风险偏好改善是影响股票涨跌的最关键变量，市场有望借助这一窗口延续反弹态势。