流动性呵护加持 银行高股息机遇显现

时间：2026年07月06日 22:20:45 中财网

　　数据显示，本周银行板块下跌0.33%，略优于沪深300指数0.54%的跌幅，23家上市银行多数上涨，板块市净率处于0.61倍低位，股息率达到4.68%。信息显示，央行于6月29日和30日连续投放隔夜逆回购合计9000亿元，未披露具体操作利率，配合7天OMO实现资金净投放1260亿元，有效缓解季末流动性压力。

　　
　　一份研报观点认为，隔夜逆回购工具落地对银行负债成本形成边际改善。研报指出，期限错配缓解有助于稳定息差，减少高价发行NCD的压力，同时给量不给价的特点使该工具主要承担流动性管理职能，难以改变负债定价中枢，但能为后续信贷投放提供支撑。研报认为，被动资金对银行板块的扰动已显著收敛，近三个月被动型指数ETF净流出157.3亿元，远低于年初以来规模，本周仅流出34.99亿元，且银行在沪深300中权重降至9.36%，后续最大减持对板块市值影响有限。

　　
　　研报认为，银行基本面改善逻辑延续，将受益于存款重定价剩余红利释放和资本市场回暖带来的中收增长，估值低位进一步提升性价比，高股息优势突出。总结起来，研报侧重点是流动性呵护与被动资金扰动减弱共同作用下，银行板块下行空间有限，配置价值持续显现。