小核酸获阿斯利康10亿背书 肝外递送打开新蓝海

时间：2026年07月06日 22:20:50 中财网

　　数据显示，本周A股生科上涨17.46%，化学制剂上涨16.85%，申万化学制剂板块PE(ttm)升至40.34倍，PB(lf)升至3.31倍。石药集团与阿斯利康达成siRNA药物合作，获得3000万美元首付款及最高17.4亿美元潜在里程碑款项加销售分成。全球小核酸药物市场从2019年27亿美元增至2024年57亿美元，预计2029年达206亿美元，2024-2029年复合年增长率29.4%。信息显示，2025年小核酸领域BD交易总额已突破300亿美元。

　　
　　一份研报观点认为，小核酸平台持续获得MNC认可，标志中国创新能力获国际肯定。研报指出，从前沿生物与GSK、圣因生物与罗氏的合作看，10亿美元级交易已成为行业新标杆。研报认为，小核酸具有高特异性、长效低频给药及广靶点潜力，成药性与安全性已获验证，肝外递送技术突破正将治疗范围从肝脏扩展至全身多系统疾病，显著放大市场空间。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是技术平台价值兑现与出海合作质量提升。总结起来，研报侧重点是，国际大药企的持续加码和肝外靶向的创新方向，将为小核酸平台公司及上游CXO企业带来明确增长驱动，相关标的正处于价值重估窗口。整体看来，研报反映了创新药产业链国产替代加速的长期趋势，相关领域公司有望受益于订单落地与临床进展的催化。