金铜价格反弹 金属板块长期逻辑激活

时间：2026年07月06日 22:25:31 中财网

　　数据显示，本周有色金属指数上涨2.23%，跑赢沪深300指数2.76个百分点。COMEX黄金上涨2.05%、白银5.39%，LME铜价上涨0.07%，电池级碳酸锂价格上涨9.27%。国内铜社会库存减少0.6万吨，电解铝库存去库8.5万吨，美国6月非农就业远低于预期，全球央行一季度购金244吨，中国央行4月继续增持黄金。

　　
　　一份研报观点认为，贵金属板块具备持续修复动力。研报指出，美联储政策表述虽偏鹰，但非农数据疲软与鸽派表态缓解加息预期，金价获得支撑。央行购金形成长期趋势，我国黄金储备仍处较低水平，货币信用格局重塑下金价中枢有望持续上行，金银比偏高也为白银提供边际修复空间。当前贵金属估值处于历史中枢下沿，修复空间值得关注。

　　
　　研报认为，铜供给端持续偏紧。自由港下调Grasberg铜矿产量指引，卡莫阿-卡库拉2026-2027年产量预期均被下调，叠加国内铜库存处于低位，短期现货TC继续回落，基本面支撑明显。长期看，电网投资加速与AI数据中心扩张将显著拉动铜需求，供给刚性下价格中枢有望抬升。铝板块同样受益于国内产能天花板，供需格局趋紧推动价格长期上行。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是供需错配与新增长点共振。锂下游需求保持景气，库存下降带动价格回暖。小金属中稀土、钨、铟也存在政策与新需求催化。整体看来，研报反映了金属新材料行业在宏观预期改善与产业趋势驱动下的机会窗口，相关低估值龙头与一体化标的正处于值得跟踪的阶段。