非对称复苏下 AI领涨投资新机遇

时间：2026年07月07日 09:10:24 中财网

　　数据显示，2026年上半年国内宏观呈现明显非对称复苏特征，一季度GDP同比增长5.0%，全年增长目标设定为4.5%-5%。新质生产力成为核心亮点，外需与上游生产强于内需和下游，5月社会零售总额疫情后首次转负，房地产进入U型筑底，PPI同比上涨3.9%而CPI运行温和，上下游利润分化显著。

　　
　　一份研报观点认为，上半年市场叙事已切换至AI超级周期下的K型分化，地缘能源因素与流动性预期共同影响资产定价。研报指出，权益成长板块尤其是半导体产业链以及油气类资产领涨，AI科技成为全球结构性反弹主线。研报认为，K型经济格局支撑国内长端利率震荡下行，人民币走出独立升值行情，为成长资产提供有利环境。三阶段演绎中，地缘风险出清后，市场主线重新回到宏观流动性定价，AI板块虽有微观拥挤但仍具长期驱动。

　　
　　我们注意到，研报体现出对新经济强于旧经济的明确判断，认为生产端与外需的韧性将持续转化为上市公司业绩优势。总结起来，研报侧重点是把握非对称复苏中AI与高景气上游领域的结构性机会，这些核心逻辑正成为影响相关股票走势的关键动力。