快消品量价回暖 食品饮料修复机会浮现

时间：2026年07月07日 09:40:41 中财网

　　数据显示，2026年第一季度快消市场呈现价跌量升格局，整体销售额同比微降1.3%。受春节错期影响，1-2月销售额大幅下滑，3月同比回升13.4%，4月同比增长1.2%，显示季节性波动后市场逐步回归增长轨道。包装食品展现较强韧性，同比微增1.0%，其中方便面同比增长5.8%；饮料板块承压同比下降2.9%，但茶饮、水和果汁实现逆势增长。

　　
　　一份研报观点认为，当前板块仍处于库存去化阶段，二季度淡季需求偏弱属于正常季节性波动。研报指出，下半年白酒行业在低基数下动销有望边际改善，虽然恢复节奏较慢，但市场预期通常先行于基本面修复。参考历史周期，当动销和批价同比跌幅收窄时，估值与基金持仓已处于低位，资金面改善往往率先驱动估值修复。研报认为，大众品在下半年旺季有望环比提速，库存恢复良性后具备向上修复空间。

　　
　　我们注意到，研报体现快消市场“双轨制”分化特征，大众及中端产品凭借性价比成为增长主力，同时高端品类仍显示减量提质韧性。研报侧重点是调味品、乳制品、零食及地产酒等细分板块的结构性机会，推荐关注安琪酵母、蒙牛乳业、洽洽食品、海天味业、贵州茅台、伊利股份等标的。

　　
　　整体看来，研报反映了当前调整后食品饮料板块的修复逻辑，强调下半年旺季催化与预期改善带来的投资空间。