PMI超季节回暖 AI制造分化藏机遇

时间：2026年07月07日 16:10:28 中财网

　　数据显示，6月制造业PMI升至50.3%，较前值回升0.3个百分点，重新站上荣枯线；非制造业PMI为50.2%，同样小幅改善。最新数据还显示，新订单指数升1.3个百分点至51.2%，新出口订单指数升1.5个百分点至50.1%，供需差收窄至0.2个百分点，高技术制造业PMI达53.5%，显著高于整体水平。

　　
　　一份研报观点认为，本轮PMI回升略超季节性，主要得益于美伊局势缓和后能源价格回落，前期积压需求集中释放，同时AI驱动的高技术制造持续提供强支撑。研报指出，新出口订单回升斜率优于生产指数，显示外需韧性较强；采购量指数升至51.4%，为2025年9月以来最高，反映价格回落背景下中下游补库存意愿提升。研报认为，行业分化格局仍将延续，高技术制造与装备制造业PMI分别升至53.5%和52.5%，消费品和高耗能行业则相对低迷。

　　
　　研报指出，服务业PMI温和回升至50.4%，电信、互联网、货币金融等行业商务活动指数均超55%，暑期出行旺季有望提供额外支撑；建筑业虽受高温多雨影响，但后续财政节奏加快和政策性金融工具落地，有望推动基建投资止跌回稳。

　　
　　总结起来，研报侧重点是制造业温和复苏与结构性亮点并存，AI产业链、出口相关领域以及政策驱动的基建方向，蕴含较为明确的景气改善机会。