永顺生物研发投入高筑壁垒 短期承压后增长潜力显现

时间：2026年07月31日 17:41:28 中财网

　　数据显示，北交所公司永顺生物2025年实现营业收入2.38亿元，同比下降11.45%，归母净利润4125.8万元，同比增长2.78%。2026年一季度营收同比下降27.5%，净利润下降35.8%。公司主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗，覆盖30多个品种，包括单价苗、多联苗等，产品结构较为齐全。

　　
　　一份研报观点认为，尽管下游养殖业低迷导致短期业绩承压，但永顺生物研发能力突出，长期增长潜力值得关注。研报指出，2025年公司研发投入1969.66万元，占营收比重达8.27%，已获得鸽新城疫病毒灭活疫苗新兽药证书、3个临床批件、2项发明专利授权以及7项复核检验通知。3款新产品包括鸽新城疫疫苗、猪圆环病毒疫苗等已陆续上市，进一步丰富了收入来源。

　　
　　研报认为，公司多项猪苗、禽苗及水产疫苗研发项目正处于临床试验或注册阶段，持续的技术积累将显著提升竞争力。基本面来看，研发驱动的产品迭代能力是公司在行业竞争中的核心优势，随着新品放量和养殖周期逐步改善，公司有望实现业绩修复并打开长期增长空间。当前时点，研发壁垒正成为支撑其估值的重要因素。