8月成长超跌反弹机会显著 红利再平衡价值犹存

时间：2026年08月05日 21:51:32 中财网

　　数据显示，7月全球股市多数下跌，A股跌幅相对靠前，港股则逆势上涨。美元指数冲高回落，人民币汇率保持坚挺。原油冲高后回落，贵金属和工业金属价格承压，美债收益率明显上行，长端利率升至阶段新高。

　　
　　一份研报观点认为，8月应布局成长超跌反弹，同时保留部分再平衡配置。研报指出，8月季节效应下价值风格相对占优，但中证2000和TMT板块胜率同样较高。美联储议息会议后市场对加息预期有所降温，不过仍需警惕长端美债收益率波动。

　　
　　研报认为，6月下旬以来全球科技AI交易出现去杠杆，半导体存储等前期拥挤领域杠杆压力逐步释放，海外冲击正从系统性风险转向尾部波动，这使得成长风格的胜率和赔率明显提升。历史上A股大幅调整后的反弹行情中，中证1000和创业板指为代表的成长指数胜率和涨幅通常靠前。

　　
　　研报指出，目前A股仍处于上行周期中后期，红利资产配置价值凸显，经历7月调整后市场再平衡需求增加。8月增量资金供需有望转为净流入，融资资金有望边际改善，ETF继续发挥重要托底作用。上半年极致的K型分化在7月出现回摆，科技板块回调后，成长股超跌反弹的条件已逐步具备。

　　
　　综合来看，当前成长方向在调整后积蓄了较强反弹动能，值得重点关注，而红利资产仍可作为部分再平衡的底仓选择，以更好适应市场节奏变化。