油运效率损失推升长周期牛市

时间：2026年08月24日 20:37:52 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，截至8月21日，VLCC-TCE运价达228,804美元/天，周环比上升41.8%，美湾和西非航线涨幅更达69.4%和49.1%。分航线看，延布港-蔚山港、西迪基里尔-蔚山港运价均大幅攀升。近期机构研报指出，大西洋长航线货盘集中释放，叠加红海绕行增加，显著拉长运输距离和周转时间。数据显示，延布港绕行远东将使运距增加128%，VLCC需求或升至216艘，占全球船队23%。研报认为，“暗航穿梭”和苏伊士运河减载通行导致航运效率持续下降，波斯湾内船对船过驳作业进一步推高运力需求。基本面来看，中东原油出口已恢复至2025年平均水平的60%以上，阿联酋国家石油公司正协助多国出口。同时，我国炼厂开工率回升，独立炼厂与国营炼厂开工率分别达46.6%和73.2%，原油去库0.9亿桶后补库需求明确。研报指出，开工率每提升5%，将拉动全球海运周转量增长3.4%。运力紧张与效率损失形成“非典型牛市”，量价弹性可期，中远海能、招商轮船被重点推荐。