教培行业复苏逻辑兑现：政策企稳+主业聚焦

时间：2026年08月24日 22:57:19 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，新东方、好未来、学大教育等K12教培机构近期业绩普遍向好。新东方FY2026净营收达56.6亿美元，同比增长15.5%；好未来FY27Q1收入增长31.9%；学大教育上半年归母净利润增速达30.9%，显著高于收入增幅，经营杠杆效应显现。

　　
　　近期机构研报指出，K12教培行业正从“双减出清期”迈入“主业聚焦兑现期”。数据显示，义务教育阶段学科类机构数量压减超九成，行业供给端剧烈出清后格局大幅优化。研报认为，当前在校生规模稳定，普通高中扩招趋势明确，参培需求具备韧性，叠加家庭教育支出优先级提升，支撑赛道量价双升。

　　
　　研报指出，2025年以来监管边界清晰，头部机构战略重回学科培训主业。新东方提升续课率，好未来加速培优扩张，学大教育强化个性化服务，产品力领先者已初步验证盈利修复能力。基本面来看，板块估值仍处低位，伴随政策环境稳定及就业支持预期升温，合规龙头有望获得进一步估值弹性。