运营商转型阵痛 AI算力驱动新成长

时间：2026年08月25日 15:51:39 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，三大运营商上半年营收和净利润普遍下滑，中国移动净利润同比下降6.3%，中国电信净利润下降14.9%，中国联通更是下滑34.6%。传统通信业务承压叠加算力投入加大、增值税上调等因素，导致短期业绩承压。但与此同时，运营商现金流表现强劲，AI算力收入加速释放，资本开支持续向算力倾斜。

　　
　　近期机构研报指出，尽管运营商面临转型阵痛，但AI、国际业务和Token经营成果逐步显现，发展动能正从传统通信向新兴领域转换。研报认为，AI算力需求爆发成为核心拉动因素，光模块、高速光器件、新型光纤光缆等环节景气度高企，800G和1.6T产品需求快速放量，推动相关企业收入利润双增。

　　
　　研报指出，中际旭创、新易盛等光器件龙头受益于全球数据中心和AI超算建设，客户订单饱满，产能交付能力强，业绩弹性显著。剔除汇兑损失影响后，部分企业实际盈利能力更强。随着AI集群互联需求上升，高端光通信产业链有望持续兑现高增长。