地缘反复压制短期需求 油运中长期景气持续可期

时间：2026年08月25日 16:06:34 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，过去一个月中东原油出口缩减，美湾与南美增产缓慢，全球原油海运出口同比降幅超一成。尽管6月中至7月上旬曼德海峡短暂恢复，带动海运量环比增长一成，但7月中旬以来地缘局势反复，霍尔木兹与曼德海峡再度受阻，波湾出口再次回落。

　　
　　近期机构研报指出，虽然短期需求受限，但油轮运价仍维持在一年期期租高位。船东基于中期供需趋紧格局挺价坚决，VLCCTCE运价未出现大幅回调。中国油轮运营高效，中远海能滞留船只已全部驶出红海，绕行有序。

　　
　　研报认为，油运景气周期逻辑未变。未来五年油轮加速老龄化，新船订单紧张，供给瓶颈明确。即使无地缘冲突，行业高景气亦可持续。若伊朗解禁或补库启动，合规运力需求或增5%，将打开估值上升空间。增持中远海能、招商轮船等标的。