海大集团饲料量增价稳 全球化对冲猪周期

时间：2026年08月26日 16:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海大集团2026年上半年收入642.4亿元，同比增长9.2%；归母净利16.1亿元，同比下降39.0%，但经营性现金流达39.2亿元，同比大增28.7%。饲料外销量1478万吨，同比增长8.3%，其中水产料、猪料分别增长21%和15%，海外饲料销量增速超25%。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压主因猪价大跌拖累农产品板块，毛利同比下滑74.1%，但饲料主业量增质优、现金流充沛，凸显经营韧性。研报认为，公司通过深耕东南亚、拉美等新兴市场，以技术+产能双驱动加速全球化布局，不仅缓解国内周期压力，更打开长期成长天花板。

　　
　　研报指出，2026年起饲料销量有望连续三年保持近10%增长，叠加海外养殖示范项目逐步落地，盈利修复确定性增强。尽管短期业绩受猪周期压制，但核心能力与全球扩张节奏未变，‘买入’评级维持不变。