凌云股份液冷业务加速放量 汽零基本盘稳健支撑估值

时间：2026年08月26日 20:07:06 中财网

　　CFi.CN讯：凌云股份2026年半年报显示，营收96.8亿元，同比增长4.5%；但归母净利润3.0亿元，同比下降29.7%，主要受原材料涨价、汇兑损失转正为负(同比多损约1.05亿元)及研发投入增加影响。不过经营性现金流大幅改善，上半年净流入5.71亿元，同比大增5亿元，应收账款和存货结构优化，显示回款能力与运营效率提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司汽车零部件主业持续夯实，H1收入90.8亿元、同比增长7.5%，新定点中保险杠、电池壳等高附加值产品占比达92%，德国WAG、印尼、摩洛哥基地加速落地，海外高端客户突破明确。研报认为，短期利润承压不改长期逻辑，液冷业务已形成完整产品矩阵，通过UL、AMD等权威认证，并向比亚迪、小鹏、全球通信龙头批量供货，深圳液冷基地投产后将强化华南响应能力。研报指出，液冷作为第二增长曲线正从导入期迈向放量期，叠加当前14倍PE处于历史低位，估值修复空间打开。