今世缘Q2逆势高增 省外扩张+百元价位带成新引擎

时间：2026年08月26日 22:42:42 中财网

　　CFi.CN讯：今世缘2026年中报显示，上半年营收64.35亿元、归母净利润20.82亿元，同比分别下滑7.41%和6.60%；但第二季度单季营收21.13亿元、净利6.97亿元，同比大增14.11%和19.17%，显著超预期。合同负债余额8.42亿元，同比仍增40.50%，反映渠道信心稳健。

　　
　　近期机构研报指出，Q2高增长源于低基数修复叠加动销回暖，尤其100-300元价位带产品收入同比增速达13.58%-28.79%，远超其他价格带；其中特A类产品(主力百元档)Q2增长17.26%，上半年已转正至+3.36%，淡雅系列放量趋势明确。研报认为，大众消费韧性支撑该价位带持续扩容，悦己消费转型下成长确定性更高。

　　
　　研报指出，省外收入Q2同比+21.73%，增速连续高于省内，新增经销商47家全部来自省外；苏中、盐城等省内优势大区Q2增速超20%，渠道精细化与招商节奏未受行业调整影响。研报强调，结构向中端倾斜未拖累盈利，Q2毛利率、净利率分别提升0.81和1.40个百分点，费控优化是关键支撑。