温氏股份猪价拖累短期业绩 黄鸡+降本+产能去化支撑周期反转

时间：2026年08月27日 08:47:17 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，温氏股份2026年上半年营收467.47亿元，同比下降6.23%；归母净利润亏损43.66亿元，同比由盈转亏。其中二季度单季亏损32.96亿元，较一季度明显扩大，主因生猪均价仅10.50元/公斤，同比大跌29.67%，养殖毛利率降至-9.00%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管猪价深度承压，但公司生猪出栏量达1780.78万头，保持稳定；6月PSY升至28.5头创历史新高，综合成本同比下降4%，降本成效持续显现。研报认为，黄鸡板块成关键缓冲——毛鸡均价同比涨7.10%，鸡业收入增15.23%，毛利率提升5.02个百分点至5.51%；叠加兽药、食品加工等多元业务合计盈利，有效对冲猪业亏损。

　　
　　研报指出，行业能繁母猪存栏已降至3780万头，同比减6.5%，产能正有序出清；公司账上现金及授信超365亿元，抗周期能力扎实。随着下半年黄鸡消费旺季来临、猪价触底企稳预期增强，盈利弹性有望在2026年末至2027年逐步释放。