华鲁恒升量价齐升盈利大增 油价上行强化煤化工成本优势

时间：2026年08月27日 09:46:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华鲁恒升2026年上半年营收171.62亿元，同比增长8.87%；归母净利润23.53亿元，同比大增49.98%。主要驱动力来自新能源新材料、醋酸及有机胺等产品价格显著上涨，其中醋酸均价同比涨37.05%，己二酸涨14.96%，而原料煤仅涨9.42%，成本端压力远小于同行。

　　
　　近期机构研报指出，公司作为煤化工龙头，柔性多联产模式对油价波动免疫性强。研报认为，地缘冲突推升油价中枢，油头化工路线成本走高，反而凸显华鲁恒升以煤制化路径的成本优势和盈利韧性。

　　
　　研报指出，气化平台升级改造项目进度达63.16%，BDO/NMP一体化已投产，蜜胺树脂等新项目加速落地，未来两年将释放增量产能并提升产业链附加值。现金流持续向好，经营性净现金流同比增15.46%，期末现金余额同比增69.21%，为后续扩张提供充足弹药。