粤海饲料业绩拐点显现 海外爆发+并购增厚利润

时间：2026年08月27日 09:57:17 中财网

　　CFi.CN讯：粤海饲料2026年半年报显示，营收37.79亿元，同比大增41.66%；归母净利润4778.69万元，暴增1240.46%，扣非净利润成功扭亏。销量达45.7万吨，增长33%，核心虾料、海鲈鱼料等高附加值产品需求旺盛。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增来自双轮驱动：一是内生增长强劲，饲料毛利率提升0.6个百分点至9.81%；二是外延并购宜兴天石并表，贡献近27%归母净利润，并新增添加剂业务。研报认为，华东市场营收翻近一倍、海外营收激增468%，且海外毛利率高达21.57%，凸显技术出海能力。

　　
　　研报指出，虽经营性现金流为-4.82亿元，主因扩张期备货与应收款占用资金，但资产减值计提属主动夯实底子，不改盈利质量。后续随回款改善及产能释放，利润持续性有支撑。