天味食品Q2高基数增长 龙虾营销后置拖累净利但整合红利将释放

时间：2026年08月27日 10:07:35 中财网

　　CFi.CN讯：天味食品26年半年报显示，Q2营收9.0亿元、归母净利润1.3亿元，同比分别增长19.8%和13.4%，业绩落在预告中枢。内生营收达15.25亿元(+36.1%)，食萃、加点滋味等并购标的贡献显著，线上渠道收入同比大增34.0%；毛利率提升1.9个百分点至38.9%，主因锁价锁量与结构优化。

　　
　　近期机构研报指出，Q2净利率微降0.8个百分点至14.6%，系龙虾主题营销费用后置所致，并非经营恶化，反而预示下半年费用节奏更均衡、利润弹性可期。研报认为，坛坛香60%股权收购已完成，区域渠道互补性强，尤其北部收入暴增93%，整合落地后有望加速放量。

　　
　　研报强调，公司分红持续高位，股息率维持5%，叠加26年仅18倍PE估值，配置价值突出。内生修复+外延扩张双轮驱动下，业绩增长可持续性增强。