森麒麟摩洛哥工厂放量 欧盟反倾销落地增厚业绩

时间：2026年08月27日 10:21:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，森麒麟2026年上半年营收44.22亿元，同比增长7.33%；归母净利润4.20亿元，同比下降37.47%。销量达1663.89万条，同比增11.89%，但单胎均价下滑3.95%，毛利率下降5.03个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压主因原料涨价、美国加征25%关税及汇兑损失增加。但核心亮点在于摩洛哥工厂已扭亏为盈，上半年净利1212万元，产能正有序释放。

　　
　　研报认为，欧盟对华轮胎反倾销终裁落地(税率4.3%-45.3%)，而森麒麟摩洛哥基地出口欧盟享受零关税，且毗邻欧洲、交付高效，区位优势凸显。公司海外半钢胎产能占总设计产能70%，后续有望加速承接欧盟订单。

　　
　　研报指出，三季度起丁苯、顺丁橡胶价格环比明显回落，叠加多轮提价传导，成本压力正逐步缓解。预计2026-2028年净利润复合增速超20%，估值持续下移，业绩拐点信号明确。