九州通数智化转型加速 第二增长曲线兑现

时间：2026年08月27日 10:26:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，九州通2026年上半年营收872.79亿元，同比增长7.61%；扣非归母净利润9.82亿元，同比增长3.22%。Q2单季度经营现金流转正，营收增速升至8.71%，趋势明显改善。归母净利润同比下降主因上年同期REITs收益高基数，属一次性影响。

　　
　　近期机构研报指出，公司传统分销业务稳健，而B2B数字化分销、电商供应链、CSO总代及自有工业品等新业务合计贡献超270亿元收入，同比增速均超18%，占营收比重持续提升。药九九平台活跃用户达33万，面向京东、阿里等平台的供应链收入增长28.78%，显示院外与线上渠道拓展成效显著。

　　
　　研报认为，毛利率微升至7.77%，高毛利新业务占比提高正优化盈利结构；AI智能体已覆盖九大场景，数智服务收入超5400万元，商业化初具规模。随着‘四新两化’战略深化，公司正从流通商向全链路健康服务平台跃迁，中长期成长动能明确。