中材国际汇兑拖累短期业绩 两外一服转型打开增长空间

时间：2026年08月27日 10:31:45 中财网

　　CFi.CN讯：中材国际2026年上半年营收212.6亿元，同比微降1.9%；归母净利润9.3亿元，同比下降34.3%，主要受1.85亿元汇兑损失拖累，同比多损3.22亿元。但经营性现金流净额达-1.6亿元，同比改善4.51亿元，收现比升至92.54%，显示回款能力显著增强。

　　
　　近期机构研报指出，公司“两外一服”(境外工程、境外装备、工程服务)布局加速落地：境外水泥装备新签合同额24.32亿元，同比大增113%；装备业务跨行业收入占比提升至45%；境外矿山运维收入1.22亿元，同比增超130%，新签合同达10.96亿元，同比增超210%。1H26合计新签订单445.2亿元，同比增长8%。

　　
　　研报认为，短期利润承压源于不可持续的财务费用扰动，而装备与运维两大高毛利业务(毛利率16.7%、19.4%)结构占比提升，叠加境外订单持续放量，将驱动盈利质量与可持续性改善。当前估值仅8倍PE，处于历史低位，转型拐点已现。