小商品城Q2净利增11% 数贸生态加速变现

时间：2026年08月27日 10:31:46 中财网

　　CFi.CN讯：小商品城2026年半年报显示，H1营收102.82亿元、同比增33.3%，归母净利19.79亿元、同比增17.05%；其中Q2归母净利9.89亿元、同比增长11.4%。毛利率小幅承压，但期间费用率明显优化，经营现金流短期为负主要受基数及结算节奏影响。

　　
　　近期机构研报指出，公司利润底盘稳固——市场经营与配套房产贡献超90%分部利润，全球数贸中心全面投运带动客流与外商双升，日均外商超7000人次；Chinagoods平台注册采购商突破586万，AI应用覆盖率达全场景，找店效率提升70%；义支付跨境交易额达25.1亿美元，覆盖179国，香港牌照落地强化金融闭环。

　　
　　研报认为，收入结构向高周转的商品销售和房产交付倾斜虽拉低毛利率，但正反映数贸生态从基建期迈入运营兑现期。五区南建设+AI+跨境支付三轮驱动，将支撑未来三年净利复合增速超11%，估值有望迎来重估。